今年几度下调限购金额的招商量化精选突然宣布上调限购金额。目前，市场上多只备受关注的公募主动量化产品仍处于限购状态。

业内人士表示，“规模、收益与波动”是量化策略的三个不可兼得的因素，需要平衡好它们，将基金规模控制在合理水平。然而，也有人观点认为规模并不一定是量化基金的敌人，关键在于基金管理人要做好产品的量化策略迭代。

对于未来公募主动量化的发展方向，一些人重视人工智能（AI），加强偏量价类模型和人工智能模型的研究；而另一些人则注重基本面研究，增强主动研究能力，更好地理解市场机会和风险。

9月22日，招商量化精选发布了调整限购的公告，将限购金额由之前的2万元上调至5万元，以满足投资者需求。

此前，招商量化精选曾多次下调限购额度，7月3日将限购金额从10万元下调至5万元，7月20日再将限购金额下调至2万元。

目前，华夏智胜先锋、华夏智胜价值成长、国金量化多因子、国金量化多策略、国金量化精选、大成景恒等多只受市场关注的公募主动量化基金仍然处于限购状态。其中，国金量化系列的限购额度尤为严格，马芳管理的这些基金单个基金账户的单日单笔申购及单日累计申购金额均不能超过1万元。

资深基金评价人员闻群表示，规模、收益和波动是量化策略的三个不可兼得的因素，需要平衡好它们，将基金规模控制在合理水平。今年以来，由于量化投资策略一般都有规模容量限制，所以多只绩优基金频频限购。随着产品规模增加，若没有新策略补充，将必然影响产品收益。截至二季度末，主动量化基金总规模已接近千亿大关，较去年底增幅达37.5%。

公募主动量化基金因其在市场风格变换频繁、行业轮动加快的情况下，无论是回撤还是绝对回报都表现出色，受到了广大投资者的关注。

易海波，点石成金私募基金董事长，对今年公募主动量化基金取得相对优异业绩的原因进行了解释。首先，今年市场整体偏小盘的风格有利于全市场选股的量化策略。量化策略能够充分利用大数据处理的优势，选出好的股票进行投资交易，获得超额收益。其次，市场宽幅波动需要策略的有效执行。今年以来，市场整体呈现宽幅震荡的态势，热点轮换剧烈，散户很难赚钱。公募基金等机构投资者重仓的消费、医药和新能源等股票持续低迷，根据量化策略的模型执行交易，并严格控制交易成本，可以获取较好的绝对收益和超额收益。

在不少业内人士看来，公募主动量化基金的业绩关键在于基金管理人要做好量化策略的迭代。目前，公募主动量化基金的策略迭代大致可以分为两个方向：一是重视AI，加强偏量价类模型和人工智能模型的研究；二是重视基本面研究，增强主动研究能力，更好地理解市场机会和风险。一些公募量化基金还专注于研究机器学习和深度学习等新技术在量化交易中的应用，力图开发更加复杂、精细的模型，以便做出更精准的投资决策。量化策略与AI的结合可以更好地挖掘市场因子，提高决策效率。

一位公募量化人士表示，公募量化基金不具备交易的优势，因此应始终坚守以基本面量化为核心，以相对低频的策略为主。还有人表示，AI和基本面研究各自都有自身的优势和局限性。AI能够快速处理大量数据并提取有价值的信息，但它不能完全取代人类的判断和经验。基本面研究则注重公司基本面分析，具有较强的稳健性和可持续性，但在快速变化的市场环境中可能存在滞后和不足。

综上所述，未来公募主动量化的发展方向尚存分歧。量化基金管理人需要不断进行量化策略的迭代，结合AI技术和基本面研究，提高定价能力和决策效率。公募量化基金应坚守以基本面量化为核心，并采取相对低频的策略。同时，量化策略与AI的结合也是一个值得关注的方向。