综合数据显示，截至2023年6月末，银行理财产品的存续规模达到了25.34万亿元，而同期公募基金管理规模为27.69万亿元，首次超过了银行理财规模。

业内人士认为，这一趋势在一定程度上反映出居民财富结构发生了变化，保本保收益的时代或将远去，大资管竞争可能会加剧。

据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2023年上）》，2023年上半年，全国共有225家银行机构和30家理财公司发行了累计1.52万只理财产品，募集资金总额达到了27.75万亿元。

截至2023年6月末，全国共有265家银行机构和30家理财公司的理财产品仍然存在，共有3.71万只产品，存续规模为25.34万亿元。

最近，中基协公布了2023年7月的公募基金市场数据，我国共有144家基金管理公司，管理的公募基金资产净值总额达到了28.80万亿元，相较于2023年6月末增长了1.11万亿元，这也是公募基金规模首次突破了28万亿元的大关。

从机构类型来看，大型银行、股份制银行、城商行和农村金融机构的理财产品存续规模同比均出现了下降。具体来说，股份制银行的存续规模同比下降了84.37%，期末存续规模为6543亿元；城商行的下降幅度为37.29%，期末存续规模为2.18万亿元；大型银行的下降幅度为29.43%，期末存续规模为7624亿元；农村金融机构的下降幅度为16.54%，期末存续规模为1万亿元。

值得一提的是，据中基协此前披露的数据显示，截至2023年6月末，管理公募基金资产净值总额为27.69万亿元。

回顾历史，公募基金规模在过去的25年里不断扩大，首次超过银行理财规模，这一情况引起了市场的热议。

天风证券认为，现在已经过去了保本保收益的时代，大资管竞争可能会加剧。理财公司需要利用销售渠道来吸引更广泛的客群，丰富自身的产品体系以满足投资者多元化的需求，提升投研水平以实现收益来留住客户，这决定了它们在增量市场和存量博弈中的发展前景。

尽管理财市场有所波动，但投资者的数量仍在增长。

《中国银行业理财市场半年报告（2023年上）》显示，截至2023年6月末，持有理财产品的投资者数量达到了1.04亿人，相较年初增长了7.24%，同比增长了13.41%。其中，个人投资者新增了679.06万人，机构投资者新增了21.38万人。

与此同时，公募基金也在蓬勃发展中。今年上半年，共有609只新基金募集规模超过5000亿元。

中金公司称，除了外部市场环境的扰动压低了银行理财产品的规模，公募基金的多个优势也推动了公募基金市场的发展，并最终超越了银行理财。首先，公募基金的产品种类更加丰富，不仅覆盖了不同的资产类型，满足了不同风险偏好投资者的需求，同时还不断涌现出创新产品；其次，公募基金的透明度相对较高，门槛较低，流动性较好；第三，净值化转型下，公募泛债基产品迎来了发展机遇。

随着净值化转型的持续推进，公募泛债基的规模和占比呈现上升趋势。在后资管新规时代，银行理财的刚兑预期被打破，配置风险总体上升，而公募债基相对来说更具配置性价比。

为了向投资者传递积极信号，《经济参考报》记者注意到，多家理财公司近期宣布调节管理费。

例如，今年5月，招银理财推出了招卓价值精选权益类理财计划产品，其管理费收取模式为：如果产品当日累计净值低于1元，管理人将从下一自然日起暂停收取固定投资管理费，直至本产品累计净值高于1元后，管理人恢复收取理财计划固定投资管理费。

此外，证监会在7月8日发布了公募基金费率改革工作安排，降低主动权益类基金的费率水平，新注册产品的管理费率和托管费率分别不超过1.2%和0.2%；存量产品的管理费率和托管费率将争取在2023年底前分别降至1.2%和0.2%以下。

在政策的指导下，多家基金公司宣布降低其产品的管理费率和托管费率，截至目前，已有上百家基金公司宣布了降费。

从业内人士看来，公募基金管理规模超过银行理财规模，一定程度上反映了居民财富结构的变化。而且记者发现，下半年还有多家公募基金和券商资管积极自购。

例如，长城基金在9月1日发布公告称，将发行长城国企优选发起式混合基金，该公司将认购不少于1000万元的基金，重点布局国企主题投资，关注并挖掘国家支持的重点战略项目、具有良好治理和盈利能力提升的高质量国企投资机会。

业内人士认为，基金公司和基金经理希望通过自购来展示对市场和自身投管能力的信心，向投资者传递积极信号，提振市场情绪。