近日，经纬纺机宣布拟主动退市，A股退市队伍即将再次扩容。数据显示，今年1-8月共有44家企业宣布退市，接近去年全年的数量（46家）。今年的退市案例中，面值退市成为主流，其数量与财务类强制退市相同。同时，重大违法退市案例有所增加，显示出监管部门对违法行为“零容忍”的决心。然而，A股的整体退市数量仍然有限，截至去年年末，累计退市不超过200家。业内人士指出，在打造活跃资本市场的背后，需要持续完善“有进有出”优胜劣汰机制。

根据记者的统计，今年已有44家上市公司宣布终止上市，其中有20家是在7月宣布摘牌的，8月以来又有7家。根据沪深交易所的规则，退市主要分为“主动退市”和“强制退市”两类，其中“强制退市”又分为交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市和重大违法类强制退市四种情形。经纬纺机成为今年首家提出主动退市的公司，该公司在8月29日宣布以股东大会决议方式主动终止股票上市，这一动作在A股市场非常罕见。与其他主动退市的案例不同，大多数企业已经处于经营困境中。最早主动申请终止上市的是二重重装（*ST二重），该公司长期亏损，面临退市危机。为了维护中小股东利益，避免退市整理期股价波动对中小股东造成影响，二重重装（*ST二重）通过股东大会决议程序主动撤回其股票在上交所的交易。该公司于2015年5月21日摘牌，成为A股市场首家主动终止上市企业。

今年以来宣布退市的44家公司中，根据记者的统计，财务类强制退市和交易类强制退市为主流，分别占比45%。现在，“面值退市”已成为A股退市的主要方式，这体现了市场优胜劣汰的结果，也反映了投资者投资行为逐渐变得理性和成熟。另一方面，随着全面注册制改革的落地和市场流动性分化，“壳资源”的贬值加剧，绩差股也将被边缘化。市场化的新陈代谢加速，有助于资本市场的长期健康发展。从行业分布来看，44家退市企业中，房地产行业占比较大，达到20%，并且都是因为触发了“面值退市”的情况。开源证券分析师表示，今年以来，房地产企业流动性危机不断爆发，行业持续下行导致上市房企业绩持续恶化，因此部分经营不善的房地产企业在二级市场面临退出的压力。大型知名房企的退市意味着市场化的退市机制正在A股市场持续发挥作用，未来处于衰退期行业、缺乏战略眼光和可持续竞争力的上市公司将面临更大的退市风险。此外，今年有3家公司因重大违法被强制退市，其中两家是科创板公司。

尽管近年来A股市场持续发挥着“净化器”的作用，但总体来看，截至2022年年末，A股市场退市企业数量仍然很少，不到200家。有业内人士指出，一方面应该注重增量，提高上市公司的质量，增加高质量资产的供给；另一方面，要加大出清力度，进一步发挥优胜劣汰机制的作用，最终形成一个健康、活跃的资本市场，这样才能增强投资者的获得感。国金证券首席经济学家赵伟最近在谈到“打造活跃资本市场”时提到，应进一步完善退市制度。根据他的分析，从融资的角度来看，中国股票市场的退市率长期处于较低水平，且市值主要集中在金融和制造业等行业。过去十年，美国股票市场的年度退市率超过6%，相比之下，虽然A股市场的退市制度在2019年以来有所优化，但退市率仍然较低。长期较低的退市率可能对低质量的上市公司清退形成阻碍。此外，目前A股市值集中在金融和工业行业，而美股则集中在信息技术行业。因此，加大资本市场的供给侧结构性改革，提升对科技创新型企业的融资支持力度，进一步完善退市制度等，可能会成为未来活跃资本市场政策的重点之一。