上周，美国发布了就业数据意外上涨，结果美联储再次释放加息的鹰派信号，引发了市场对货币政策收紧的忧虑。

目前，美国持续以来的高利率已经对国债利息偿付的稳定造成威胁，继续收紧货币政策可能导致美国市场动荡，增加经济衰退的风险，并且可能严重威胁世界经济的稳定。

根据美国劳工部于10月6日公布的数据，今年9月美国的失业率环比持平在3.8%，非农业部门新增就业人数为33.6万人，远远超过市场机构此前预期的17万人。

新增就业人数的大幅增加加剧了市场对继续加息的担忧，当天美国股市和债市都有大幅下跌。

次日，美联储理事米歇尔·鲍曼表示，就业报告反映出就业增长“稳健”，美国通胀仍然过高，美联储可能需要进一步收紧货币政策。

然而，对于就业数据有很大的质疑声音。根据10月4日公布的美国9月ADP新增就业人数，仅为8.9万人，远低于预期的15.3万人。

ADP就业数据一般被看作非农就业数据的先行指标，被称为“小非农”。

通常情况下，ADP就业数据和非农就业数据之间的差距不大，像这样巨大的差距非常罕见。

同时，一些人分析了美国劳工部公布的数据底表，认为存在统计口径混乱、新增就业数据和总就业数据不匹配等问题，不能排除数据被大幅调整的可能性。

就业数据牵动着各方的关注，主要因为该指标被美联储视为货币政策决定的重要参考。

当前，持续高利率让金融投资机构承受了巨大压力，也给美国带来了国债利息偿付和房贷利率上升等多个难题。

如果继续加息，美国将面临流动性危机的风险大幅提高。

根据美国财政部的数据，截至9月18日，美国国债总额超过33万亿美元，这距离今年6月超过32万亿美元仅有3个月的时间。

随着国债总额的飙升，美联储过去一年多来激进加息的副作用开始显现，高利率正在迅速增加美国的利息负担。

有机构估计，当前美国每天在债务利息上的支出接近20亿美元，而随着利率持续居高不下，相关支出还在增加。

此外，据估算，在未来的12个月内，约有7.6万亿美元的低利率债务将到期，美国财政部将面临巨额债券续期的难题，同时还需要解决巨额利息支出的问题。

解决利息偿付难题通常可以采取财政紧缩政策，削减不必要的开支，以减少财政赤字和债务规模，或者调整税收政策，通过增加税收来增加财政收入。

然而，眼下对于美国来说，这两件事情都很困难。

而且，尽管美国国会于9月30日批准了短期拨款法案，暂时避免了政府“关门”，但是麦卡锡被意外罢免作为众议院议长，加剧了驴象两党之间的党争，进一步压缩了两党在政策上达成妥协的空间。

由此产生的负面影响目前还很难估量。

当然，在短期内高利率吸引了全球大量资金流入美国。

根据数据显示，2023年上半年，美国从全球获得了664.5亿美元的正净收益。

但是，随着美国的利息成本不断上升，这种资金流动到底是“你情我愿”的好事，还是“你盯着我利息，我想着你本金”的套路，还需要再观察。

毕竟，美国的银行业危机并没有远离我们。