国务院办公厅最近发布了《关于释放旅游消费潜力推动旅游业高质量发展的若干措施》（以下简称《若干措施》），明确将符合条件的旅游项目纳入地方政府专项债券支持范围。

中国财政预算绩效专委会副主任委员张依群告诉上海证券报记者，国家此次进一步增加了对旅游基础设施建设的投资，并允许旅游项目纳入地方政府专项债券支持范围。这意味着地方专项债券的使用范围扩大，更多具备明显投资收益的半市场化准公益性项目将逐步成为地方专项债券的投资重点。

旅游消费成为债券融资的推动力。近年来，随着我国产业结构升级和经济结构调整，旅游已经成为我国经济增长和人民生活品质提升的重要支柱产业。

中建政研政府投融资研究中心助理研究员杨佳慧表示，由于旅游产业是典型的投资规模大、回报周期长的行业，单凭自身盈余很难满足发展需求。当银行贷款无法再成为旅游企业缓解资金压力的救命稻草时，专项债券融资正在成为旅游产业重要的融资渠道。

不过，文化旅游相关专项债的发行规模仍有待提升。数据显示，2018年全年文化旅游专项债发行规模为81.45亿元，平均每个项目发行规模为1.25亿元；2019年全年发行规模为215.32亿元，平均每个项目发行规模为0.96亿元；2020年全年发行规模为698.6亿元，平均每个项目发行规模为0.93亿元。

总体来看，文化旅游项目专项债的发行规模逐年增加，但单个项目的发行规模有轻微下降。

《若干措施》明确了以下几点：充分利用各种相关财政资金渠道，加强政策协调配合；通过中央预算内投资等专项资金渠道，支持旅游基础设施建设；将符合条件的旅游项目纳入地方政府专项债券支持范围；引导金融机构结合自身业务和旅游企业的生产经营特点，优化信贷管理，丰富信贷产品，支持旅游设施的建设和运营。

张依群表示：“一方面，这可以有效抵消民间投资不足，稳定经济的目标；另一方面，这可以确保债券项目的运营安全，有效防范地方债务风险。

报道称，今年以来已有多地启动了文化旅游领域专项债的申报工作，主要是根据项目特点，从与文化和旅游相关的领域，如生态环保、农林水利、市政和产业园区基础设施等方面来进行申报准备。

专项债的投向也将进一步扩大。财政部国库司司长李先忠介绍说，财政部今年将研究扩大投向领域和用作项目资本金范围，引导社会投资的发展。此外，还将加强专项债券项目的储备和投后管理，完善项目的建设和运营全周期、全过程监督管理机制，提高专项债券资金的使用效益。

据记者了解，符合条件的城中村改造项目有望被纳入地方政府专项债的支持范围。中泰证券固定收益分析师肖雨表示，符合条件的城中村改造项目可能会以棚改专项债的形式发行，不排除新设立的新类别的可能。

自2020年以来，专项债对保障性安居工程的投向占比在10%至20%之间。在专项债融资中，城中村改造的规模约占新增专项债总规模的20%以内。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，从支出的角度来看，财政部要求今年新增的地方政府专项债基本上要在9月完成发行，尤其是用于项目建设的专项债券资金要力争在10月底前使用完毕。在支持基础设施建设和稳定增长方面，后续的广义财政支出仍然有较大的发力空间。