内蒙古提前公布了节前的再融资债发行计划，第一天的长假后，天津也宣布了再融资债的发行计划。

10月7日，天津市政府发布了第十一批政府债券的公告，其中包括210亿规模的再融资一般债，用于偿还存量债务。

一些机构表示，在市场上对平台化债券资源的关注中，仍然存在增加收益的机会。

天津市政府的公告显示，将发行总额为306.1338亿的政府债券，其中包括新增一般债券5.3338亿元，期限为5年；新增专项债券90.8亿元，期限分别为7年、10年、15年、20年和30年；再融资一般债券分为四期到六期，金额分别为97亿元、55亿元和58亿元，期限均为5年，总计210亿元。

这批债券将于2023年10月10日进行公开招标，10月11日开始计息。东方金诚国际信用评估为这批债券全部评级为AAA。

根据天津市政府发布的募集投向说明，此次发行的专项债券资金将纳入政府性基金预算管理，用于基础设施建设等项目支出；新增一般债券资金将纳入一般公共预算管理，用于公益性项目支出；再融资债券用于偿还存量债务。

债市研究公司信堡创始人裴武认为，本次发行的信披文件的落款时间为9月26日，与内蒙古特殊再融资债券的信披文件落款时间非常接近，预计其他省份的特殊再融资债券也在准备中。

他还表示，这次发行的金额为210亿元，远低于之前市场预期的1500亿元，也远低于内蒙古的663.2亿元，他认为天津可能会分批较大金额地发行。

对于5年期限，裴武认为，主要是因为2018年确定有隐性债务，十年化解债务的任务还剩下5年的时间，天津上一次发行特殊再融资债券是在2021年，当时的期限是7年。

不过，并不是所有地区都会采用相同的期限，内蒙古的三期特殊再融资债分别为3年、5年和7年。

根据发行文件显示，天津的财政状况正承受一定的压力。

2022年，天津全市一般公共预算收入为1847亿元，转移性收入为810亿元，政府债券收入为293亿元。

市级一般公共预算收入为740亿元，转移性收入为1036亿元，政府债券收入为106亿元。

预算支出方面，2022年天津全市一般公共预算支出为2730亿元，转移性支出为160亿元，政府债券还本支出为240亿元。

市级一般公共预算支出为1043亿元，转移性支出为907亿元，政府债券还本支出为67亿元。

裴武称，从天津市政府的债务限额和余额来看，2022年末一般债务空间仅有11亿元，2023年新增一般债务限额仅有32亿元，远低于这次发行的金额，预计中央对各地的限额进行了回收再分配。

从债务资金的用途来看，天津市政府债务主要用于市政建设、土地储备和保障性住房，对于天津市的可持续发展起到了重要作用。

具体来说，在政府债务中，用于市政建设的资金有2667亿元，土地储备有1460亿元，保障性住房有1211亿元，这三项加起来占到了政府债务总额的61.7%。

2022年全年到期的政府债券本息全部按期偿还。

天津市自2020年以来采取了多种手段化解债务问题，包括协调金融资源、债务置换、盘活存量资产以及恳谈会、产业转型升级、加强债务管理等方式。

协调金融资源方面，自2020年以来，天津市政府、滨海新区、津经开区等市级及区级政府纷纷与国开行、中国银行、浦发银行等多家银行签署战略合作协议；自2023年以来，天津市政府领导分别与工行、中行、农行、建行、交通银行、中信银行和口行签署全面战略协议，提供在授信、债券投资、项目投资等方面的支持，以支持