明天凌晨，美联储将举行9月的议息决议。市场普遍预期，美联储将维持利率不变，但关注其是否会对未来的利率政策释放出新信号。

自7月份加息25个基点之后，美国联邦基金利率目标区间已经达到5.25%-5.5%，创下了22年来的最高水平。

最新的通胀数据显示，8月份的消费者价格指数同比增长了3.7%，略高于市场预期的3.6%，前值为3.2%；核心消费者价格指数同比增长了4.3%，与市场预期相符，前值为4.7%。

市场普遍预期，美联储将保持利率不变。东方金诚研究发展部分析师白雪表示：“本次会议可以基本确定美联储将保持利率不变，这也是市场的普遍预期。主要是因为，政策决策中最重要的两项指标——核心通胀和劳动力市场指标近期均呈现持续降温趋势，加之实际消费需求疲弱，9月再度加息的必要性不高。”

白雪认为，尽管8月美国CPI反弹，但主要是由于国际油价上涨和季节性因素对汽油价格、能源服务以及相关运输服务的通胀推升作用。核心商品通胀及住房通胀则继续回落，表明美国核心通胀放缓的大趋势没有改变。

在劳动力市场方面，8月美国非农就业市场继续降温，失业率超出预期上升，时薪增速超出预期回落。此外，7月职位空缺数快速回落，就业缺口明显收窄，劳动力市场降温的趋势得到了进一步确认。

另外，8月消费数据也支持暂停加息。8月零售销售超出预期增长主要受到油价上涨的驱动，但居民实际消费需求相对疲弱，零售、休闲和服务消费增速均回落。如果剔除石油价格的影响，零售环比增速仅为0.2%，低于7月的0.5%增速。

因此，美联储在本月将跳过加息，采取观望的政策立场。

上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡捷表示，从CPI来看，6月达到了3%，之后又回升到了7月的3.2%，8月则上升到了3.7%，主要是近期油价上升导致。而核心CPI自3月的5.6%下降至8月的4.3%，并且呈加速下降的趋势。综上所述，除了油价因素，物价呈现稳定的下降趋势。虽然油价近期有所上涨，但其受政策影响较大，波动性也较高，目前的涨幅仍然低于俄乌冲突前的水平。如果没有更剧烈的涨幅，油价应不会影响美联储的通胀治理