黄金价格正接近历史新高，黄金基金ETF（518800）涨幅超过0.5%，成交额超过5700万元。在盘中，黄金溢价交易持续进行，连续10天的净流入额超过1.6亿元。

德邦证券表示，央行对黄金的购买需求旺盛，这可能成为支撑国际金价的重要因素之一。根据国际黄金协会的数据，截至2023年9月，全球的黄金总储备约为35665吨，比2023年1月的数据增加了295.42吨，全球央行持续增加了黄金储备。

其中，中国的黄金增储最为明显，根据国际黄金协会的数据，今年1-9月，中国央行累计增持黄金188.2吨。

逐步下行的通胀数据可能为贵金属提供更大的配置机会。美国8月的CPI数据同比增长了3.7%，但同比增速已经明显下降。同时，劳动市场也逐步降温，根据美国劳工统计局的数据，8月份非农新增就业人数为18.7万人。此外，7月份的非农就业数据从18.7万人修正为15.7万人，6月份从18.5万人修正为10.5万人。随着劳动市场降温，未来美国的通胀可能会逐步下降。

其次，通胀回落可能会导致美联储未来降息周期中贵金属价格有更大的表现。根据9月15日的FedWatch数据，预计2024年1月美联储开始降息的概率约为26.5%。如果未来目标利率降低，贵金属可能会迎来更大的配置机会。