10月20日，10年期美国国债收益率继续刷新16年纪录，一度突破5%大关，而短期的2年期却高位回落至5.2%以下，两者利差接近零值水平，收益率曲线倒挂程度有明显的缓解。

美国收益率曲线长端近期的跳升引发全球关注。

早在今年5月，美债收益率曲线倒挂创43年来最长纪录，持续超过220个交易日，倒挂幅度创下了20世纪80年代初以来之最，而这种倒挂通常会被视作经济衰退的预兆。

如今，倒挂的消除是否意味着衰退担忧也随之消除？长端收益率的狂飙又将如何影响投资格局？"这对经济有着实际影响，最终影响着美国每个人。"Bankrate.com的高级经济分析师马克·汉默克说道，10年期美国国债收益率引发了连锁反应，它是抵押贷款、学生贷款、汽车贷款等贷款等利率的基准，它的攀升将传递到所有利率，抬高付息成本。

同时，投资人通过购买美债就能获得高收益率也将影响其他风险资产的吸引力，美国无风险利率的高企将无法避免地导致资金从中国等新兴市场回流。

美债长端收益率狂飙 目前，各界对于长债收益率的飙升有几种解释——美国经济强于预期，衰退预期暴跌，导致收益率曲线倒挂消除；长债发行放量，美联储缩表，供需失衡导致长债收益率攀升。

更令人担忧的是，“赤字—举债—高额利息—赤字恶化”的恶性循环似乎很难停下，这可能导致投资者对长期国债要求更高的收益率补偿。

具体来看，近期美国的经济数据确实大超预期。

例如，美国上周19.8万的初请失业金人数创9个月最低水平，劳动力市场依旧强劲。

数据公布后，美联储主席鲍威尔在公开讲话中一方面提到了将谨慎行事，另一方面继续暗示未来加息的可能性。

PIMCO（品浩）董事总经理兼经济学家Tiffany Wilding对记者表示，"近期一连串强劲的数据促使我们将第