8月份城投债的终止审核规模同比上升了1820.67%。尽管城投债发行审核趋严，但这并没有阻挡城投债融资的回暖以及投资者对城投债的认购情绪的高涨。

8月份城投债的发行额和净融资额均达到了年内的次高点，而城投债的发行倍数也迅速上升，整体认购倍数一度维持在5倍以上。

当前地方化债政策支持预期较强，机构预计，弱区域可能加速离开债券市场，城投债的供需不平衡将进一步凸显。根据中泰固收首席的统计数据，2023年1-8月份城投公司债项目总共有75个终止了审查，涉及金额达到了1187.60亿元。

其中，8月份城投公司债项目有19个终止了审查，合计规模达到了288.10亿元，同比上升了1820.67%。相比之下，通过发审会的城投公司债的占比有所下降。在2023年1-8月份，共有830个城投公司债项目通过了发审会，合计规模为13433.84亿元。

其中，8月份有66个城投公司债项目通过了发审会，合计规模为1057.07亿元，占当月公司债项目合计规模的5.26%，同比下降了76.10%，环比下降了22.13%。

从募集类型来看，终止审查的城投债项目全部为私募债。根据华安固收首席的进一步统计，从终止审查的城投债项目所在区域来看，江苏占比13%，福建、四川、河北和黑龙江各占比12%，山东、河南和重庆各占比8%，湖北占比6%，其他省份均不足5%。

从终止审查的主体评级来看，AA+占比38%，AA占比56%。从终止项目主体的行政级别来看，地市级平台有4家，区县级平台有10家，园区级平台有2家。

自2022年以来，共有44个城投公司债项目披露了终止的原因。根据统计，较多项目终止审查的原因之一是需要补充披露信息，涉及的项目数量为44个，其次的原因是政策文件合规性和数据待更新，分别涉及到了33个和28个项目。终止审查原因为审慎评估合理性、审慎评估发债规模和需作重大事项提示的项目数量较少，分别为5个、8个和3个。

尽管城投债的审核趋严，但城投债的发行回暖并未受到影响。根据企业预警通的数据，8月份城投债的发行额为7971.61亿元，偿还额为5569.17亿元，实现净融资额为2402.44亿元，月度发行额和净融资额均达到了年内次高点。2023年1-8月份，城投债的发行规模为41209.73亿元，同比增长了16.85%，净融资规模为10883.75亿元，同比下降了2.80%。

从地区来看，8月份江苏、浙江、天津、山东和湖南等省份发行的城投债规模最大；净融资额最高的省份为江苏、山东、重庆、四川和湖南；净偿还额较高的省份为贵州、北京、山西和广西等。

就发行利率而言，根据统计，1年以内各评级城投债的加权发行利率都下降了。AAA级城投债的1年以内、1-3年、3-5年和5年以上债券的环比分别下降了79.89bp、下降了3.08bp、上升了17.75bp、上升了33.79bp。AA+级城投债的发行利率方面，1年以内、1-3年、3-5年和5年以上债券的环比分别下降了3.76bp、上升了6.89bp、下降了23.75bp、上升了20.35bp。而AA级城投债的1年以内、1-3年、3-5年和5年以上债券的环比分别下降了49.73bp、下降了14.74bp、上升了31.19bp、下降了79.60bp。

在城投发行回暖的同时，8月份城投债市场的认购情绪也高涨。天津城市基础设施建设投资集团有限公司发行的超短融认购倍数高达77倍，给投资者留下了深刻的印象。根据申万宏源固收首席的统计，从城投整体发行倍数来看，7月份以来城投发行倍数整体保持平稳，维持在2.5左右。但从8月上旬开始，化债政策落地预期持续升温，城投发行倍数迅速上升，8月11日至8月22日，城投整体认购倍数一直维持在5倍以上，市场认购情绪不断升温。从8月下旬开始，城投认购倍数有所下降，但仍然高于7月份的整体认购水平。

根据地区来看，由于天津地方债务规模较大且短期债务占比较高，化债政策支持预期较强，8月份天津发行的城投债的超额认购倍数为13.93，远高于其他地区。总体