美国债市迎来了一股风暴，30年期美债收益率一度升破5%，10年期美债收益率逼近4.9%，创下2007年以来的最高水平。自2020年3月以来，10年期美债价格已下跌近50%，30年期美债更是暴跌了53%。这轮跌幅是自1981年以来第二大的跌幅，当时美国十年期国债收益率升至近16%。

这次美债市场的熊市主要由以下因素推动。首先，美国经济展现出韧性，近期公布的经济数据整体好于预期，支撑了市场对美联储维持高利率更久的预期。其次，油价上涨威胁了美国通胀回落前景，美联储有可能在11月再次加息。此外，美国国债规模不断增加，未来12个月内约有7.6万亿美元的低利率债务到期，这将导致美国财政部继续发行大量债券，加剧财政赤字并可能影响债券市场流动性。此外，长期供大于求的情况导致债券价格下跌，收益率上升。美国政府现状和财政管理能力的不确定性也让投资者对美债望而却步。

值得注意的是，美国长债收益率可能还有上行的空间。美联储的量化紧缩政策、债券供应的增加、外国央行减持美债以及投资者对美国财政的动摇都将对债券市场产生持续的压力。此外，如果股市持续低迷，吸引力较高的固定收益资产将重振，债券价格将继续下跌。总体而言，预计短期内美国长债收益率还有上行的空间。

与此同时，投资者纷纷买入短期美债，等待长债收益率飙升带来的动荡期结束。哈佛大学教授Dale W. Jorgenson指出，在经济衰退预期从经济数据中反映出来之后，债券市场将会大幅反弹，成为2024年上半年表现最好的资产类别。

综上所述，美国债市目前正面临风暴，长债收益率处于上升趋势。虽然短期内还可能继续上行，但中长期来看，一旦经济衰退预期真正反映在经济数据中，债券市场将有较大的反弹，成为投资者关注的资产类别。