9月以来，债券市场一直在经历持续的震荡调整。根据Choice的数据，截至9月8日收盘，10年期国债收益率已经上升至2.65%以上，近一周超过85%的纯债型基金出现了负收益。然而，尽管出现这种情况，机构对于债券市场并不过度悲观。

业内人士表示，虽然在短期内由于稳增长政策的逐步推行，经济预期有所修复，股票市场略有反弹，但从中长期来看，经济复苏的斜率仍然存在一定的不确定性。央行降准的预期逐渐上升，使得债券市场依然具备配置价值。因此，短期的调整可能会提供增配债券资产的良机。

在过去的几个月中，债券市场出现了回调。Choice的数据显示，截至9月8日收盘，10年期国债“23附息国债12”的收益率为2.6675%，较8月底上升了8个基点；10年期国开“23国开10”的收益率为2.7625%，较8月底上升了7.8个基点。

与此同时，近一周债券型基金普遍出现亏损。Choice的数据显示，截至9月8日，市场中共有2352只纯债型基金（A、C类份额合并计算），近一周的平均收益率为-0.17%，亏损基金占比高达85.8%。

孟令上，前海联合泳辉纯债基金经理分析说，目前债券市场正处于降息后的震荡期。在稳增长政策密集出台的背景下，市场对于后续经济复苏的预期略有回温，部分资金的风险偏好水平也随之上升。此外，当前的利率水平已经超过去年的最低点，较低的利率水平抑制了投资者进一步做多债券市场的动力，因此债券市场近期出现了调整。

"近期各地地产政策密集发布，更多核心城市或将推出房产限购取消及首付比例下降等利好政策，债券市场止盈和防守情绪浓厚。同时，8月以来，人民币汇率压力加大，地方债发行加速，资金利率有所提升，致使债市进一步承压。"一位沪上某基金经理也表示。

中泰资管基金业务部副总经理商园波表示，多个部门出台了一系列支持资本市场发展的政策措施后，资金对于权益资产的预期回暖，也给债券市场的走势带来了一定的压力。

对于债券市场未来的走势，不必过度悲观。多位机构人士认为，当前无需对债券市场过度悲观，后续经济复苏的斜率仍然存在不确定性，政策的落地和产生效果还需要时间，而且对于资金面的预期将会进一步宽松，因此短期的调整可能会为增配债券资产提供良机。

孟令上指出，虽然在短期内政策对于股票市场产生了利好，但从此前披露的各种经济数据来看，经济基本面短期内仍然偏弱。在经济现实相对疲软的情况下，货币政策难以收紧，利率水平也很难保持在较高的水平上。

与此同时，财政部在8月28日表示，今年新增的专项债券预计在9月底前基本发行完毕，用于项目建设的专项债券资金预计将在10月底前使用完毕。这意味着在未来一段时间内，实体经济对于资金的需求将会增加，降准的概率和空间仍然存在，债券市场的配置价值将更加凸显。

"对待债市不必过度悲观。"华创证券固定收益首席分析师周冠南也认为，目前市场仍然处于降息周期中，银行负债成本居高不下，未来还有降息的可能性。同时，9月至12月期间，中期借贷便利（MLF）到期规模约为2.4万亿元，且MLF余额仍然高于5万亿元。这为央行的降准操作提供了较大的空间，资金面的风险较为可控。未来短期债券的配置性价比较高，1年期国债短端品种也存在交易机会。

沪上一位基金经理也表示，本轮房地产放松政策主要是为了防范风险，而非刺激经济。全国房产销售情况能否明显回升还有待观察。展望未来，我们认为政策和经济基本面大幅改善的空间有限，债市的表现仍然值得期待，我们会逐步布局和优化持仓结构，抓住反弹的机会。