近期，资金面开始放松，银行间市场利率债收益率在周三（30日）结束了连续上涨并转为下行，尽管在今日盘初一度出现小幅上行，但随后逐步下行，整天持续小幅下行1BP-3BPs，国债期货大多数收涨，但交易所隔夜回购利率则创下了近期新高。

有机构认为，目前资金利率略偏高，在一些准备金制度下，降准是信用派生过程中产生的内在需求，从中期时间跨度1-2年来衡量，降准的幅度是不容易被人为“节省”的。

降准受到理论和实际下限的制约，未来降准（尤其是全面降准）的空间已经不大。

对于债市来说，阶段性波动可能会造成短期的扰动，但债市并没有面临重大风险。

在当前环境下，关注城投债，特别是中短久期下沉仍然是一个重要的方向。

在利率债收益率方面，经历了连续五个交易日上行之后，周三下跌，截至银行间收盘，10年期国债活跃券230012的收益率下跌了0.45BP，报2.5875%；10年期国开债活跃券230210的收益率下跌了0.40BP，报2.6850%。

中债数据显示，中债国债收益率曲线10年期下跌了1.37BP至2.57%。

中债中短期票据收益率曲线（AAA）的3M期限上行了1BP，至2.15%，3年期收益率下行了1BP，至2.69%，5年期收益率上行了1BP，至2.94%。

中债中短期票据收益率曲线（A）上行了2BP，至9.69%。

除了30年期品种外，国债期货大多数小幅收涨，截至收盘，2年期国债期货主力合约TS2312涨了0.08%，至101.335；5年期国债期货主力合约TF2312涨了0.14%，至102.335；10年期国债期货主力合约T2312涨了0.12%，至102.405；30年期国债期货主力合约TL2312跌了0.02%，至100.8%。

中证转债指数今日以407.4开盘，最高触及407.94，最低406.25，报收406.8，总成交量为2703万手，成交金额为450亿元；有536只可交易的转债中，有327只上涨，其中宏昌转债、23绿能EB和银信转债的涨幅居前，分别涨幅为57.3%、11.03%和6.65%。

跌幅榜前三分别为万顺转债、盛路转债和弘亚转债，分别跌幅为16.27%、15.59%和11.99%。

央行今日继续大额净投放逆回购资金，进行了3820亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与上一期持平。

今日有3010亿元的逆回购到期。

银行间7天回购利率小幅上行，尽管隔夜品种有所下跌，但可跨月的交易所隔夜回购利率曾一度大幅上涨超过200个基点至5.1%，达到近两个月来的高点。

除了隔夜Shibor外，今日整体上行，隔夜Shibor报1.9110%，下跌了6.2个基点；7天Shibor报2.2350%，上行了14.4个基点；1个月Shibor报1.9020%，上行了2.2个基点；3个月Shibor报2.0360%，上行了0.8个基点。

接近月末，银行间资金面却转松，质押回购DR001下跌了14BPs，至1.44%，DR007报2.3%，与昨日持平，DR014上涨了8BPs，至2.25%；交易所回购利率大多数下跌，GC001上涨121BPs，至3.62%，GC007下跌8.5BPs，至2.37%，GC014上涨8BPs，至2.145%。

截至8月30日收盘，一级市场发行了90只债券，发行总额为970.27亿元，较本周二减少了618.87亿元。

当天，利率债发行了329.95亿元，其中地方债发行了129.95亿元，政金债发行了200亿元；信用债发行了640.75亿元，其中商业银行债发行了40亿元，短期融资券发行了296.72亿元，企业债发行了12.9亿元，公司债发行了119.8亿元，中期票据发行了108.35亿元，定向工具发行了21亿元，资产支持证券和熊猫债分别发行了26.98亿元和15亿元。

在海外市场方面