随着经纬纺机近日宣布计划主动退市，A股退市数量将再次增加。

数据显示，今年1-8月份已有44家企业宣布退市，接近去年全年的数量（46家）。

今年的退市案例中，主要以“面值退市”为主流，涉及的企业数量和财务类强制退市相同。

同时，重大违法退市的数量有所增加，显示监管部门对违法行为的“零容忍”立场。

然而，A股整体退市数量仍然非常有限，截至去年年底，累计退市企业数量不超过200家。市场仍然存在“多进少出”的生态状况。

业内人士指出，在构建活跃资本市场的背后，必不可少的是持续完善的优胜劣汰机制。

根据统计，不包括经纬纺机在内，今年已经有44家上市公司宣布终止上市。

其中，有20家公司宣布在7月摘牌，又有7家公司在8月以来摘牌。

从沪深交易所的规则来看，退市主要分为“主动退市”和“强制退市”两类。

其中，“强制退市”又可以进一步分为交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市和重大违法类强制退市四种情况。

经纬纺机成为今年首家提出主动退市的公司，它在8月29日宣布以股东大会决议的方式主动终止股票上市，这种没有预警的主动退市行为在A股市场上非常罕见。

主动退市的案例并不多见，大多数公司已经处于经营困境，而经纬纺机的情况却不同。

最早主动申请终止上市的是二重重装（*ST二重），该公司长期亏损，早已面临退市的危机。

为了维护中小股东的利益，避免退市整理期股价波动对中小股东造成影响，二重重装（*ST二重）通过股东大会决议程序，主动撤回其股票在上交所的交易权益。

该公司于2015年5月21日摘牌，成为A股市场上首家主动终止上市的企业。

今年以来宣布退市的44家公司中，根据统计，集中在财务类强制退市和交易类强制退市，分别占比45%。

“面值退市”现已成为A股市场退市的主要形式，体现了市场优胜劣汰的结果，反映出投资者的投资行为逐渐变得理性和成熟。

另一方面，业内人士认为，随着全面实施注册制改革，市场流动性的分化以及“壳资源”的贬值，绩差股将进一步边缘化。

市场化的新陈代谢加快，有利于市场的长期健康发展。

从行业分布来看，房地产行业在44家退市企业中占比较大，达到20%。而且这些退市都是触发了“面值退市”的情况。

开源证券分析师表示，房地产企业流动性危机的不断爆发以及行业持续下行，导致上市房企的业绩持续恶化，从而引发了部分经营不善的房地产企业在二级市场被投资者“用脚投票”。

一些知名房地产企业的退市意味着市场化退市机制正在A股市场上持续发挥作用。未来，行业衰退期的、缺乏战略眼光和可持续竞争力的上市公司将面临较大的退市风险。

此外，记者注意到，今年有3家公司因重大违法被强制退市，分别是泽达、紫晶和计通退。

其中前两家是科创板上市公司。

开源证券分析师指出，科创板首批企业的退市巩固了我国新一轮退市制度改革中法治原则的地位，标志着科创板进入常态化退市阶段，反映了监管部门对打击欺诈发行和财务造假等重大违法行为的决心。

活跃的资本市场离不开优胜劣汰的机制。虽然A股近年来不断发挥着“净化器”的作用，但总体来看，截至2022年年底，A股退市企业数量不到200家，数量仍然非常有限。

有业内人士指出，在构建活跃的资本市场时，一方面需要抓住增量，提高上市公司的质量，增加优质资产的供给；另一方面需要加大出清的力度，进一步发挥优胜劣汰的机制的作用，最终打造一个健康、活跃的资本市场，这样才能增强投资者的获得感。

国金证券首席经济学家赵伟最近谈到“打造活跃资本市场”时表示，应进一步完善退市制度。

据他的分析，从融资端来看，中国股票市场的退市率长期处于较低水平，且市值集中在金融和制造业等行业。

过去十年，美股的年平均退市率超过6%。相比之下，虽然A股的退市制度自2019年以来得到了一定程度的优化，但退市率仍然较低。

长期较低的退市率可能对低质量上市公司出清构成阻碍。

此外，目前A股市值主要集中在金融和工业行业，而美股则集中在信息技术行业。

因此，加大对资本市场供给侧结构性改革的力度，增加对科技创新型企业融资的支持，进一步完善退市制度等，可能会成为未来活跃资本市场政策的重点之一。