近期，港股市场震荡并迎来了资金加仓，机构投资者纷纷大手笔加仓港股ETF。与此同时，南向资金也在持续买入港股。机构投资者认为，经过3年的盘整，不论是从港股估值还是AH溢价指数来看，港股目前都处于底部区间。从综合经济基本面和海外流动性来看，港股有望从当前的估值低位逐步向上修复。

本周（10月3日至6日），恒生指数下跌了1.73%，恒生中国企业指数下跌了2.72%，恒生科技指数下跌了2.51%。多个行业板块也出现了下跌，其中能源、制造、多元金融、电信服务、消费者服务和零售等板块跌幅居前。然而，软件与服务、房地产、食品和保险等行业却逆市上涨。本周，香港软件与服务行业上涨了1.81%，香港房地产行业上涨了1.52%，香港食品和保险分别上涨了1.44%和1.41%。总体来看，本周港股呈现出了先跌后涨的V型反转趋势，并在最后两个交易日迎来了反攻。

在8月以来的市场回调中，抄底资金已经开始果断行动。多只港股ETF份额大幅增长，截至10月6日，南方恒生科技ETF份额增长了11.73亿份，根据区间成交均价推算，净资金流入约为47.88亿港元。恒生中国企业ETF、华夏恒指ESG ETF和恒生科技ETF等也都呈现了资金净流入状态。虽然在“十一”假期期间南向资金无法买入，但仍有港股ETF被机构投资者暴买。例如，华夏恒指ESG ETF在9月29日至10月6日期间获得了大额净申购，总份额从0.19亿份骤增至最新的1.86亿份，规模从7.09亿港元飙升至70.18亿港元，资金净流入约为63亿港元。据华夏基金（香港）表示，这主要是由香港的MPF（香港强制性公积金）机构投资者认购。

此外，近期南向资金对港股市场掀起了“扫货”潮。数据显示，近30天内，南向资金累计净买入了929.49亿港元；近60天内，累计净买入了1473.66亿港元。

实际上，自2020年至2022年，恒指已连续下跌了3年。今年以来，港股整体走势持续低迷，恒生指数下跌了11.6%，恒生中国企业指数下跌了10.9%，恒生科技指数下跌了7.57%。富国基金表示，无论是从港股估值还是AH溢价指数来看，港股都已经处于底部区间。在这种背景下，机构投资者认为现在是布局港股的好时机。天风证券认为，当前港股估值处于相对底部水平，同时多项国内经济数据边际改善。预计随着稳增长政策的持续推出，市场信心将逐步恢复，港股市场的估值有望从现在的低位逐步修复。中期来看，港股科网公司AI大模型发展将逐步兑现增量价值，有望持续吸引资金增配。建议关注那些有望修复业绩的互联网龙头平台、复苏趋势下港股的弹性标的，以及文娱内容产业和造车新势力等投资机会。

富国基金表示，资金之所以看好港股，有两个主要原因。首先，中国经济基本面有望逐步修复。近期，政策持续加码，投资者对于经济增长的预期有所抬升，港股投资的悲观情绪也得到了扭转。随着稳增长政策效果逐渐显现，需求回暖有望加速CPI回升节奏，经济基本面有望逐步修复。其次，海外流动性方面，美国经济增速放缓和通胀减速等因素有望推动美债收益率走低，这对港股流动性来说是利好的。