8月27日晚，证监会发布了新的股份减持要求，对于存在破发、破净情形的上市公司，或者近三年没有进行现金分红或累计现金分红低于最近三年年均净利润30%的上市公司，控股股东和实际控制人不得通过二级市场减持其所持本公司股份。

新的减持要求出台后，已有多家上市公司纷纷作出回应。

截至8月29日收盘，哈森股份、乾景园林、金麒麟、畅联股份、铁流股份、东睦股份、中源家居、汇嘉时代等多家公司发布公告，宣布控股股东终止或暂停减持计划。

此外，还有多家公司承诺在特定期间内不减持。

从A股市场显现出的积极走势可以看出，严格的减持规定有助于稳定市场信心，吸引更多长线资金入市，提升市场活跃度。

筆者認為，上市公司的减持对公司股价走势有很大影响。对控股股东、实际控制人或第一大股东的减持行為實施限制，有助於资本市场健康发展。

第一，限制减持可以缓解集中抛售压力，引导股票交易恢复供需平衡。一般情况下，上市公司的控股股东、实际控制人或第一大股东在公司上市前就持有股份，持股成本相对较低。一旦大量抛售所持股份，很可能对公司股价造成不利影响，這對中小股东的利益損害很大。根据统计，新的减持要求将限制至少1700家A股公司的大股东减持行为，大大减轻了股市所承受的股东减持压力。

第二，限制减持有助于稳定公司股价并维护投资者信心。一般来说，上市公司的控股股东、实际控制人或第一大股东会参与到公司的管理运营中，决定公司的未来发展方向。他們的减持往往被市场视为评判公司经营发展好坏的一个风向标。一旦他们发布减持计划，很可能会被市场负面解读，公司股价往往以下跌回应。这会导致大多数中小股东丧失继续投资的信心。限制减持将有助于公司稳定股价，增强中小股东持续投资的信心。

第三，限制减持或将促使上市公司实际控制人采取措施扭转破发、破净形势。这有助于提高上市公司进行市值管理的积极性，减少市场投机行为，提高市场公平性和透明度。

第四，最新的减持要求将减持与分红挂钩，这将使得大股东更加重视企业的持续发展和盈利改善。同时，这也会提高上市公司的分红能力，让投资者能够更充分地享受企业成长带来的回报。

综上所述，本次进一步规范减持行为，不仅呵护市场投融资两端的资金平衡，也将有效提振投资者信心。

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