国泰君安研报指出，我们认为，新能源汽车产业链有望迎来逐步改善，长期价值凸显。我们建议关注以下几个方面：首先，电池头部企业凭借规模效应和产业链成本管控的优势，有望在价格竞争中进一步提升市场份额。因此，我们推荐关注宁德时代、亿纬锂能、珠海冠宇和豪鹏科技这几个标的。其次，在政策的指导下，充电桩产业环节将会实现强劲的增长。因此，我们推荐盛弘股份、绿能慧充和科士达这几个标的。第三，我们建议优选具备技术或者产品迭代能力的中游细分材料环节或者公司，如磷酸锰铁锂、钠离子电池和复合集流体等。我们推荐德方纳米和新宙邦，同时也看好元力股份、宝明科技和东威科技这些受益标的。最后，由于机器人产业化进程的加速，我们认为鸣志电器有望受益。以上便是我们的投资建议。

关于欧盟对中国汽车反补贴调研的影响，我们认为其影响有限。欧盟宣布进行调研更多是为了扶持本土产业链，而具体的结果还需要时间来确定。另外，据目前的数据来看，欧洲市场在中国整体新能源汽车销量中所占比例较低，因此我们建议关注距离欧洲较近的动力电池产业链。

在小鹏汽车方面，上半年由于新老车型交替不佳，销量出现了大幅回落。但是我们预计在2023年，销量将逐月改善。特别是自G6上市以来，7月份的交付量重回万辆以上，逐步走出困境。之前老版G9的销量表现不佳是主要原因之一，但我们预计2024款的G9焕新将有望扭转颓势。

在氢能领域，多个项目正陆续展开。全国首个城燃-氢能制储掺输分用一体化示范项目已经投运，设计产氢量占比达30%。该项目的投运将有助于扩大掺氢降碳、掺氢储能等可再生能源的应用场景，并培育终端用氢市场。此外，全球首列氢能源智轨电车正在马来西亚进行试跑，这是中车株洲所全球首创的一种新型绿色轨道交通工具。同时，全球首架载人液氢飞机也成功研发出来，它可以飞行1500公里，开启了氢能飞机的元年。

至于锂电池及材料的价格变动，根据鑫椤资讯统计数据，2023年9月18日至22日之间，除了部分上游资源和正极材料价格略有变动外，锂电池、负极材料、隔膜和辅材的价格基本保持稳定。电解钴价格上涨4%，电解镍价格上涨1%，碳酸锂价格下跌2%-3%，硫酸镍价格上涨2%。而三元材料和磷酸铁锂的价格都下跌了1%-2%，三元前驱体的价格上涨了1%。

最后需要注意的风险是，新能源汽车的销量可能没有达到预期，行业产能过剩可能导致竞争加剧。