近期，国际原油期货价格继续上涨。9月28日，布伦特原油价格突破95美元/桶，达到2022年9月以来的最高水平，自6月以来累计涨幅超过30%。WTI原油在9月27日上涨了3.6%，创下了5月初以来的最大涨幅，9月28日短暂突破95美元。

此外，由于原油和铁矿石从6月以来的反弹，大宗商品市场持续快速增长，许多机构表示将增加与商品市场相关的配置，并谨慎乐观地看待商品市场的未来走势。

油价在短期内保持在高位运行。9月27日，WTI原油收报93.68美元/桶，上涨3.6%；截至27日当周，WTI原油的周均价为90.68美元/桶，环比下跌0.11%。根据芝商所分析师的说法，从形态来看，KDJ指标线在强势区平行延伸，表明油价趋势尚不明朗；MACD指标线在弱势区向上延伸，红色动能柱扩大，标志着油价将继续上涨。然而，金联创预计，随着市场逐步消化减产消息，预计原油供应缩水对油价的支撑作用将减弱。

在中国国庆期间，中国原油需求良好，但来自美国的风险因素开始升温，有关美国政府的停摆可能性上升，从而吸引了原油市场的关注。畅力资产董事长宝晓辉指出，总体来看，原油价格将继续企稳。

美联储暂缓加息一定程度上利好了原油市场。从目前的市场整体利率水平来看，尽管美元周期仍然存在，高昂的利率成本继续对原油价格施加压力，但从历史趋势来看，原油价格很可能会继续保持高位。

中航信托宏观策略总监吴照银表示，全球经济整体下行，对原油需求也将下降，因此当前原油价格相对偏高。长期来看，原油价格将面临下行压力。

市场对商品相关投资非常活跃。芝商所最新数据显示，WTI原油每周期权的交易量创下了历史新高，截至9月1日，交易量超过4.2万手。星期一、星期三和星期五到期的三份WTI原油每周期权合约的交易量均呈现稳定增长的趋势，8月份的日均交易量分别为星期五到期合约的9174手、星期一到期合约的1258手和星期三到期合约的1858手。此外，34%的交易量来自美国境外，这充分证明了WTI原油已成为国际原油价格的重要标杆。芝商所能源和环境产品执行总监Nicolas Dupuis表示，今年一个主要趋势是芝商所每周期权的大幅增长。WTI原油现在提供星期一、星期三和星期五到期的合约，这些合约为欧佩克会议（通常在周末举行）、美国原油库存报告发布（周三）或联邦公开市场委员会（FOMC）会议等事件提供了非常有效的交易工具，前三周的交易量已达1.6万手。

宝晓辉表示，高油价在一定程度上推动了中国部分新能源产业链板块的发展。畅力资产在最近对新能源板块的调研中发现，随着油价上涨导致用车成本上升，大多数家庭在考虑购买价格在15万元以下的代步车时，往往会优先考虑购买新能源车，这是油价上涨带来的连锁反应。“15万元以下购车人群是对价格波动最敏感的群体。他们的选择很大程度上会增加对新能源车的需求，从而推动整个产业链的发展。”吴照银也表示，原油价格的持续上涨对新能源产业以及新能源车都是利好。新能源产业和新能源车是中国目前在全球具有竞争优势的产业，高油价有助于相关产业的发展。

针对最近权益市场和商品市场走势背离的问题，吴照银表示，当前推动商品市场上涨的基本面因素有限，因此商品市场的上涨趋势可能只能短期维持。首先，近年来中国期货市场的保证金上涨较多，因此商品期货交易活跃。其次，市场关注汇率的变化，这导致国内定价的商品涨幅超过国外商品，从而国内商品期货上涨幅度超过股票的涨幅。这两个原因都不是基本面驱动商品价格上涨的因素，因此国内商品价格的上涨是不可持续的，很快将面临回落的风险。宝晓辉表示，权益市场与商品市场走势背离的现象是当前商品市场火热行情的必然结果。除了针对某一领域外，大多数私募机构的目标是增加估值，在商品市场日益火热的情况下，私募机构将在这个领域投入更多精力。随着市场回暖和理性声音回归，权益市场和商品市场的背离现象有望得到纠正。