自8月以来，A股市场出现了探底回升的趋势，多家量化私募机构表示，A股市场的波动并不是影响指增策略超额收益的关键因素。他们认为，当前A股政策底和市场底即将确定，因此现阶段是指增策略较好的介入时间窗口。从资金面角度而言，指增产品作为类似于“增强版”的宽基指数ETF，其“吸金”能力可能为当前A股市场带来更多增量资金。

当前市况显示，A股市场在8月初以来出现了先抑后扬的走势，中证500和中证1000等中小市值指数的表现相对较弱。然而，头部及一线量化管理人的指增策略整体超额业绩表现仍然平稳。根据某头部券商的监测数据，从8月1日当周至9月1日当周，该券商监测到的34家头部百亿及非百亿一线量化私募机构中，有31家在中证500指增产品上取得了超额正收益，占比超过九成。此外，朝阳永续的数据显示，过去5周内，其监测到的百亿级量化私募中证500指增产品的单周平均超额收益均为正值，即全部跑赢了中证500指数。蒙玺投资相关投资负责人透露，这主要是因为量化模型持续有效，同时中证500和中证1000指数相对上证指数等市场权重指数表现偏弱，使得量化模型更容易实现超额收益。整体而言，过去一个月左右，“风格控制较紧”的管理人可能超额收益不太突出。

业内人士表示，量化策略模型一般是根据市场历史经验进行相关模型拟合的，对于调整市况和震荡市况，量化指增策略的应对要点是什么？一些头部量化私募给出了相关解读。念空投资总经理王丽认为，就8月而言，A股市场大部分时间表现较弱。在此背景下，偏好高波动的量化模型阶段性表现较弱，而偏好低波动或波动相对均衡的量化模型表现相对较强。短期的超额差异和不同管理人模型适应的风格可能更相关。但需要指出的是，量化策略的迭代一直是管理人日常、持续的工作，而不是在“市场好做或不好做时”才进行策略调整。在A股市场的调整和震荡行情中，个股分化较大，这对于获取超额收益是有利的。

蒙玺投资相关投资负责人表示，从量化策略模型的基本投资逻辑角度看，市场变化多端、难以完全预测，为了保证在各种市场状况下都能获得相对稳健的超额收益，量化模型通常会使用时间跨度比较大的数据，并不会过度关注某种市场状况做过多调整。同时，大多数量化私募机构通常更注重模型的稳定性，以应对错综复杂的市场状况。对于追求稳健收益的量化私募机构而言，如果持仓偏向某一类风格，其超额收益可能会因市场风格切换而出现较大波动。

据某百亿量化私募透露，截至8月末，国内百亿量化私募中证500指增策略今年以来的超额收益率均值仍在10%左右，较7月末略有增加。这也反映出在8月较为复杂的市况中，主流500指增产品仍然保持了相对较好的胜率。

近期，管理层提出要持续加大并推动ETF基金的发行，为市场引入更多长期资金。在此背景下，前述受访的量化私募认为，量化指增类私募基金在很大程度上可以被视为“加强版ETF”，目前可能正是投资配置量化指增类产品的良好时机。此外，量化指增类产品的“吸金”能力预计将对A股市场的资金面稳定产生积极作用。

知名外资量化私募锐联景淳创始人许仲翔表示，基金赚钱而投资者不赚钱往往是因为投资者习惯于“顺周期操作”，特别是在市场表现不佳、指数处于相对低点的时期，很多投资者缺乏信心。许仲翔认为，当前应该是做多指数，配置量化指增策略尤其是基本面指增策略的绝佳时机。王丽认为，现阶段A股政策底已经出现，市场底还有待验证。但整体而言，在政策底基本确立的时候，布局量化指增类产品应当是较好的时机。此外，量化指增产品始终满仓运作，相关增量资金的流入对A股市场的整体资金面将会有积极贡献。

蒙玺投资表示，当前A股市场处于多年以来的低位，下行风险已经远小于市场在高位时的风险，因此，量化指增策略的“潜在贝塔上升空间”较大。从资产配置的角度看，当前是投资量化指增策略的良好时机。此外，量化指增策略等量化策略具有高仓位特性，对于市场资金面的稳定和助力将产生明显的积极作用。