在资金面持续紧张的情况下，长期利率债收益率出现了相当大的倒挂现象。

截至10月18日收盘，7年期国债收益率为2.72%，10年期国债收益率为2.706%，7年期国开债收益率为2.8625%，10年期国开债收益率为2.78%。

一位银行理财投资经理解释说，7年期利率债的行情主要由配置盘决定，而10年期利率债的行情主要由交易盘决定。这是因为7年期利率债的走势与经济预期和资金面紧张程度相关，而10年期利率债的走势则主要受到交易盘的影响。此外，7年期债券的流动性不及10年期，所以倒挂现象中存在流动性溢价。

另外，一位知情人士表示，资金面对市场的影响是十分显著的。光大证券固定收益首席分析师张旭认为，当前，DR007滤波值相对于OMO利率的正偏离已达到13个基点，这是自2019年初以来的较高水平。根据DR007的“偏离不对称性”，他认为未来资金利率进一步大幅上行的概率相对较低。

资金面的紧张状况对倒挂现象形成影响，而近期资金面的紧张程度也与多笔地方债的快速发行以及利率债供应的加速有关。倒挂问题也暴露出7年期债券的流动性不如10年期债券。资金面紧张和流动性溢价是导致利率债倒挂的主要原因。

因此，从资金面的角度来看，虽然长期利率债出现倒挂现象，但值得注意的是，由于资金利率的上行概率相对较低，这个倒挂现象可能不会持续太久。