本周美国CPI数据发布前，美国固定收益市场的投资者保持谨慎。据行情数据显示，周一各期限美债收益率普遍呈窄幅整理走势。

截至纽约时段尾盘，2年期美债收益率上涨0.2个基点，报5.001%，5年期美债收益率上涨1个基点，报4.417%，10年期美债收益率上涨2.9个基点，报4.295%，30年期美债收益率上涨3.6个基点，报4.376%。

整天的走势看，除了亚洲时段开盘时受到日本央行鹰派政策的影响产生波动外，进入欧美时段后几乎一直处于平静状态。

以2年期美债收益率为例，主要交易时段几乎围绕在2个基点的窄幅区间内波动。

对此，一些交易员表示，在美国国债处于整理期间，大家都在期待本周晚些时候发布的美国CPI数据。

8月份CPI报告的公布可能会对美联储的利率前景产生重大影响。

目前业内经济学家预计，8月份CPI同比涨幅将从7月份的3.2%加速上升至3.6%，而核心CPI年率则预计从上个月的4.7%放缓至4.4%。

尽管CPI的具体表现不太可能改变市场对美联储9月按兵不动的预期，但对于11月是否加息的预期将产生重大影响。

芝商所的美联储观察工具显示，下周美联储保持利率不变的可能性为93.0%。

然而，11月的利率前景相对不确定，业内预计美联储届时按兵不动的可能性约为57.2%，加息的可能性为42.8%。

值得一提的是，尽管过去几个月美债收益率持续上升，但一项媒体调查显示，大部分受访分析师仍坚持认为未来一年美国国债收益率将下降，表明最近的债券市场抛售行为已经接近尾声。

在回答问题的受访者中，近80%的人表示，10年期美国国债收益率已经在当前周期达到顶峰。

需要注意的是，债券价格与收益率呈反比关系。

Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师Guy LeBas表示：“对于基准利率的未来以及当前经济强劲背景下的通胀形势，存在着巨大的不确定性。在我们解决这个问题之前，我对于我们是否已经达到本轮周期的顶峰没有足够的信心。”

调查显示，受访者对10年期美债收益率在11月底的预测中值为3.91%，与周一的4.29%相比下降了38个基点，预计一年后将降至3.50%。