9月1日，煤炭、有色金属等板块涨幅居前。

在煤炭方面，陕西黑猫、云煤能源、河钢资源等个股涨停，华阳股份、山西焦煤、云铝股份、神火股份等个股涨幅超过7%。

与此同时，近期大宗期货品种价格大涨，焦煤期货主力在近两周累计涨超7%。

根据上海有色网的分析，由于证券交易印花税减半征收、工信部等七个部门促进炼焦煤保供稳价、多地陆续调整住房公积金贷款首付比例以及“认房不用认贷”政策的实施等积极影响，煤炭、钢铁、有色金属等传统偏蓝筹行业受到了市场资金追捧。

业内人士对证券日报表示：“随着全球经济逐渐复苏，煤炭、有色金属行业的需求有望进一步增加，这对相关企业提高销售收入、推动盈利修复非常有利。因此，‘煤飞色舞’行情有望持续。”

煤炭和有色金属行业都属于周期性行业，其上涨逻辑在于行业利润增加或者经济处于景气阶段。

从煤炭行业来看，开源证券表示，稳增长政策有望在下半年持续发挥作用，特别是在施工旺季的9月份和10月份。

上周多个部门推动落实首套房贷认房不认贷政策，推动房贷利率调整，预计这对地产新开工会带来边际改善，对黑色产业链来说是利好消息。

当前的稳增长政策超出预期，煤炭股也有望成为进攻品种。作为上游资源，煤炭股必然会受到下游需求的推动。

根据上海有色网的研报显示，尽管焦煤价格持续下跌，但是焦企盈利得到了部分修复，生产积极性依旧较高，积极出货，厂内焦炭库存保持低位。

钢厂的铁水量处于高位，对焦炭需求较强，部分低库存钢厂仍在持续补库。

目前，国内部分地区煤炭价格已经出现小幅反弹。例如，截至8月25日，秦皇岛港Q5500动力煤平仓价为818元/吨，环比上涨16元/吨；榆林产地报价也出现小幅上涨。

厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强在接受证券日报记者采访时表示：“多数煤炭主产区目前基本处于产销平衡状态。在能源转型、双碳背景下，我国未来新建煤矿数量有限，这对煤炭价格有一定的支撑。”

从有色金属行业来看，博时基金研报表示，基建投资是当前经济复苏阶段的重要手段。

政府通过加快专项债发行和提高基建投资水平等措施，扩大基建项目规模，带动了钢铁、水泥以及有色金属等原材料的需求。

特别是广泛应用于各领域的铝、铜等有色金属，市场需求将得到明显提振。

从投资端来看，国内经济政策驱动市场预期回暖，有色金属通常与经济形势共振。当城中村改造以及基建政策再次发力时，将带动相关原材料需求上升，有色金属行业或将迎来上行行情。

今年上半年的业绩显示出行业的韧性。尽管煤炭价格下滑，但是在量补价、成本控制等方面，这些公司表现出了强劲的业绩。

安源煤业2023年上半年报显示，公司实现了32.60亿元的营业收入，同比下降33.86%；归属于上市公司股东的净利润为5241.12万元，同比增加了2.86亿元。

报告期内，公司净利润同比增加的主要原因有两点：一是公司所属煤矿的正常生产天数同比增加，自产煤产量和商品煤销量同比增加，商品煤毛利同比增加约2.67亿元；二是公司通过优化借贷资源、控制债务规模等措施，财务费用同比减少了3875万元。

在有色金属板块方面，今年上半年，虽然铜价同比下降，但是单季度价格回落已经收窄，对相关上市公司的利润影响趋弱。加上今年以来铜冶炼加工费持续上涨以及费用端优化，整个板块的业绩表现稳健。

云南铜业2023年上半年报显示，公司实现了707.94亿元的营业收入，同比增长9.92%；归母净利润为10.10亿元，同比增长45.21%。

公司持续加强生产组织、成本管控，提升体系化、专业化管控能力，加强生产调度、设备和现场管理，实现了稳产高产。贯彻运用成本管控方法，系统抓好成本管控，精矿含铜、阴极铜单位完全成本优于进度目标。

云南铜业表示，展望下半年，从库存周期的