近两个半月以来，美元指数持续反弹。根据Wind数据，美元指数于当地时间9月25日突破106，创下近10个月来的新高。

在9月26日亚市交易时段，美元指数仍然保持强势。那么，为什么美元能够如此强势反弹？这会对全球资产产生何种影响？人民币资产又应该如何应对呢？下面我们来看看券商首席对这些问题的解读。

为什么美元重返强势？海外货币政策趋于分化。中银证券首席宏观分析师朱启兵表示，欧洲央行在9月意外加息25个基点后，市场预期加息周期已经结束。而相较之下，美联储仍然引导市场预期年内将再次加息，从货币政策的比较优势来看，这使得美元相对于欧元更加强势，推动了美元指数的上涨。

中金公司首席宏观分析师张文朗认为，9月美联储议息会议释放了鹰派信号，加上美国相对较强的经济数据，以及英国、日本等非美国央行释放了相对鸽派的信号，这扩大了美国与非美国家之间的利差，从而支撑了美元的走强。

那么未来的走势如何？需要关注美国的通胀和就业数据变化。张文朗分析认为，虽然美联储释放了鹰派信号，使得美元指数保持强势，但考虑到美国的通胀和就业数据并没有明确给出进一步加息的信号，市场对于美联储年内加息的预期并不高。因此，如果相关数据无法显示美国通胀反复，那么美元可能会面临一定的挑战，不排除美元多头在本周获利了结，从而带动美元指数回落的可能性。

华金证券首席宏观分析师秦泰预计，从目前到2024年年中，美元指数的波动将在105附近。

那么人民币资产将如何演绎呢？目前依然持乐观态度。朱启兵分析认为，如果美元指数在当前较高水平105上继续上涨，可能会对全球经济在国际贸易和资本流动两方面造成负面影响，特别是对新兴市场国家和风险资产来说。然而，就人民币资产而言，朱启兵认为我国经济将在2023年保持稳健增长，且通胀水平将持续较低。因此，相对于美国，我国在基本面上具有明显的优势。此外，在稳定人民币汇率和外贸外资方面，我国仍有货币政策和宏观政策的空间。因此，对于人民币资产，朱启兵持乐观观点。

张文朗认为，偏深的中美利差倒挂程度可能会继续给人民币带来一定压力。不过需要注意的是，目前美元人民币即期汇率已接近交易区间的上限，因此短期内存在稳汇率政策加码以及人民币汇率反弹的可能性。

对于当前单边走强的美元趋势，秦泰表示，我们应该看到扩张的货币财政政策组合的重要性。他认为，“财政扩张+货币偏松”的组合可以同时避免长期利率过快下行和大幅贬值的风险，是当前形势下比较理想的政策组合预期方向。