9月1日，为了提高金融机构在外汇资金运用方面的能力，中国人民银行决定从9月15日开始，将金融机构的外汇存款准备金率下调2个百分点，从目前的6%降至4%。

消息公布后，离岸人民币对美元明显上涨，一度上涨超过290点，但截至目前，涨幅已经缩小至40点左右。

综合市场分析来看，最近人民币汇率的波动主要受到内外部多个因素的影响，但汇率预期和跨境资金流动保持相对稳定。

这一政策措施表明有关部门继续采取适当的政策工具和宏观审慎工具，以稳定市场波动并维持汇率稳定的政策目标的信心和决心。

外汇存款准备金是指金融机构按规定将其吸收的外汇存款的一定比例存放在中国人民银行的存款。而外汇存款准备金率则是指金融机构交存给中国人民银行的外汇存款准备金与吸收外汇存款的比率。

下调金融机构外汇存款准备金率释放出央行稳定外汇市场的政策信号。仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示，将金融机构外汇存款准备金率下调2个百分点至4%可以提升金融机构外汇资金运用能力，加强金融机构的外汇流动性管理，也可以部分释放外汇流动性，调节外汇市场的供求关系，平滑外汇市场的波动。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，通过下调金融机构外汇存款准备金率可以增加银行系统的外汇流动性，增加市场的外汇供给，促进市场的平衡。

东方金诚首席宏观分析师王青分析，下调金融机构外汇存款准备金率可以提升银行等金融机构的外汇资金运用能力，也会直接增加国内的美元流动性，缓解人民币贬值的压力。

虽然最近人民币贬值的趋势得到了一些缓和，但仍存在一定的贬值压力，需要监管层通过稳定汇市的政策工具引导市场预期，避免人民币汇率在合理均衡范围之外大幅波动。

此前，在2022年两次下调外汇存款准备金率的过程中，人民币面临较大的贬值压力。而在2021年人民币升值的压力较大时，央行曾两次上调外汇存款准备金率。

王青认为，这次调控政策的实施将对市场预期产生明显的引导效应，短期内人民币汇率有望出现明显反弹。而后续人民币汇率的走势将主要取决于稳增长政策的出台节奏和力度，以及宏观经济走势的发展。

实际上，昨天公布的三项优化住房信贷政策已经大大提振了夜盘人民币汇率。

这充分说明，当前决定人民币汇率走势的是国内经济的基本面。

王青认为，如果后续的人民币贬值压力继续加剧，监管层还可以采取下调境内企业境外放款的宏观审慎调节系数、上调外汇风险准备金率、重新引入人民币中间价逆周期调控因子等政策工具来进行调控，以及进一步加大离岸市场央票发行的力度，这样短期内人民币汇率跌破去年11月的低点的可能性就不大了。

庞溟表示，从外部环境来看，目前美国的实际利率已经接近经济增速的限制水平，美联储收紧货币政策接近尾声，再加上中美利差的边际变化减缓，人民币汇率的压力将不断减轻，也为包括货币政策在内的各项宏观政策提供了更大的空间来扩展其独立性、可选性和内外平衡性。

庞溟建议，在人民币汇率双向波动、幅度增大的新常态下，市场主体应树立汇率风险中性的理念，避免从事偏离风险中性的“炒汇”行为，坚持稳健经营，加强风险防范意识和能力，做好风险评估，进行合理审慎交易，适度套保汇率风险和控制货币错配，合理安排资产负债的币种结构。