本周迄今，无论是美国火热的通胀数据表现，还是欧洲面临的衰退威胁，美股交易员似乎对一系列宏观风险因素都不以为然。

然而，今晚可能会有一些不寻常的情况发生。在股市交投陷入两年来最低迷的时候，一个曾多次引发轩然大波的期权事件即将发生，给市场带来更多的不确定性。这就是被称为“四巫日”的事件，该事件每个季度在美股中都会发生一次，分别发生在三、六、九、十二月的第三个周五。在这一天，股指期货、股指期权、个股期货和个股期权同时到期。由于投资者急于平仓，通常会导致交易量急剧增加，从而引发美股和衍生品价格的大幅波动。尽管华尔街的参与者有时会夸大风险，但期权活动以导致价格突然波动而闻名。本周五的“四巫日”将与标普500指数等基准指数的再平衡时间重合，并成为更多股票成交的催化剂。根据统计数据，本周五将有大约3.9万亿美元的金融衍生品到期，这是有记录以来规模最大的一次。通常情况下，9月份的“四巫日”都会在随后的一周造成股市下跌。这一点可以从美国的季节性规律中得到证实。自1990年以来，在九月份出现“四巫日”后的一周里，标普500指数有79%的情况是下跌的，平均跌幅达到了1%。

值得注意的是，今晚的“四巫日”尤其关注期权交易中的交易商，他们有义务买卖股票以保持市场中立的立场。这些交易商股票敞口的变化曾被认为是导致美股8月份大跌的原因之一，也被认为是本月市场低迷的推手。衍生品分析公司Asym 500的创始人Rocky Fishman表示，“9月份的未平仓合约更可能有利于‘多头伽玛’，这可能是过去几天实际波动率较低的原因。这些多头伽玛的解除，有可能导致市场的波动恢复到更正常的水平。”标普500指数周四上涨了0.8%，延续了本月以来单日波动幅度未超过1%的趋势。在这段时间里，上涨和下跌的时段几乎持平，每天的换手量不到100亿股，这是自2021年10月以来连续低迷交易的纪录。尽管美股近来的走势起伏不定，但迄今为止还没有形成清晰的方向。标普500指数已经连续27天徘徊在50天移动平均线的2%以内，这是六年来最长的一次。

因此，今晚的“四巫日”可能会打破市场长期的平静和低迷交易。然而，对于股市多头来说并不需要过于悲观。面对伴随着“四巫日”而来的高度不确定性，美股多头现在可能无需过于悲观，因为市场上仍有更多的看涨力量在发挥作用。高盛集团的董事总经理Scott Rubner指出，机构客户变得更加乐观，他们开始讨论将更多资金配置到股市，为可能出现的涨势做准备。总体而言，很多美国投资者错过了2023年迄今为止令人吃惊的股市上涨，他们更倾向于持有现金和固定收益资产。根据高盛编制的数据显示，自一月以来，全球货币市场基金吸引了1万亿美元的资金，而债券基金的资金流入达到2360亿美元，相比之下，股票基金只有900亿美元的资金流入，显然差距很大。研究资金流变化20年的Rubner表示，随着新的季度即将来临，个人投资者可能会将资金从现金转向股市，以抓住这个繁荣市场。他在一份报告中写道：“人们的股票配置仍然很低，将会有兴趣在十月份弥合这一差距。我认为，更高的股价会吸引更多买家。”