根据瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛在瑞银证券A股研讨会上的表述，预计今年中国的GDP增长率为4.8%，明年为4.2%。

汪涛表示，人民币兑美元汇率预计会在年底前略微升值，其中一个重要因素是对美元和美国国债收益率的预期。尽管美国的加息可能已经结束，但国债收益率目前仍较高，可能在年底时会略微下降，因为美国经济正在变弱。在美元相对于其他主要货币贬值的情况下，人民币有望随着美元贬值而升值。

她表示：“虽然人民币当前面临一定的贬值压力，但市场对央行的控制能力还是比较有信心的。而且对资本外流和跨境资本流动也有一定的控制。总的来说，我们认为人民币在目前的水平上会波动，并且随着美元贬值，在年底时会略有回升。”

从经济角度来看，汪涛指出，整个中国经济自年初开始的复苏仍然不稳定。消费方面的复苏还比较明显，特别是餐饮和服务业的复苏。但其他大件商品和家电等相对较弱。

她认为，从消费方面来看，可以看出两个方面的情况。首先，消费的反弹或复苏主要是依靠经济正常化后劳动力市场逐步恢复和居民收入逐步增长驱动的。其次，由于过去三年出现了一些超额储蓄，这部分储蓄将逐渐释放出来。

她说：“但是我们计算得到的超额储蓄规模并不大，并且我们认为在经济复苏较慢的情况下，居民对未来的信心仍然不够强，因此这部分储蓄的释放速度将非常缓慢。实际上，今年的超额储蓄仍在持续增加，释放速度非常缓慢，储蓄率非常高。”

汪涛认为，房地产是目前经济面临阻碍和困难的一个重要短期原因。实际上，在今年明显反弹的第一季度之后，房地产在第二季度出现了再次下滑的情况。最近的最低点应该低于去年11月和12月疫情最严重时的水平。目前，房地产市场仍未稳定，这给经济复苏带来了较大的压力。

汪涛表示，近期外需明显转弱，与外围经济整体走弱有关。全球科技产品的下行周期仍在见底和探底的过程中，这也与中国的出口有关。当然，外需也有一些亮点，比如中国的汽车销售出口非常强劲。

在她看来，目前还没有明显的证据显示，出口疲软特别是电子产品出口下降是因为产业链转移导致的。因为其他国家的电子产品产业链上的出口也大幅下降，包括韩国和越南市场，甚至比中国大陆下降的幅度还大。

汪涛说：“目前较大的风险是，如果房地产建设和销售不能稳定下来，不能企稳，可能会进一步压低上游原材料和大宗商品的价格，使得PPI在下行区间持续更长时间。”

她表示：“我认为可能需要出台一些政策来避免房地产出现超调或调整时间过长，尽快让房地产市场稳定下来，因为这也会影响到地方政府债务问题。”

汪涛表示，就政策层面而言，市场一直希望出台一些政策，今年两会的定调也相对积极。但从执行层面来看，二季度的政策出台和落实不如预期。她指出，7月24日政治局会议重新评估了上半年的经济形势，提到经济面临困难，强调内需不足是一个重要问题，强调需要加强宏观调控力度，并在房地产政策上提到中国房地产需求供给出现了重大改变，要支持房地产稳定发展。

汪涛认为，在这个定调之后，陆续出台了一些政策。在货币政策方面，大家已经看到降息措施。在财政政策方面，主要提到加快专项债券发行，之前的减税降费措施延续到2027年，并出台了其他一些措施。尽管没有提到更好地利用政策性银行，但我们认为政策在这方面还是有空间的，比如加大政策性银行对基建投资的支持是有可能实施的。

对于货币政策的空间，汪涛表示，还有可能通过降准或利用一些扩大再贷款的政策来实现。在扩大再贷款方面，也已经出台了一些小的政策。对于降息，可能还有10到15个点的空间。

她表示，近日还注意到三部门联合发文关于认房不认贷等政策。一些城市陆续放松了限购、限售政策，并调整了认房不认贷政策，比如南昌将二套房的首付比例从40%降至30%。但总体而言，这些政策的出台比较渐进、零散。在三部门联合发文之后，后续可能还会有其他一些新的变化。

对于结构性政策，她指出，中央已经出台了促进民营经济投资的措施，包括平台监管常态化和降低地方政府的