近期债市出现企稳的迹象，利率债收益率没有持续大幅攀升。同时，由于“一揽子化债方案”的助力，城投债的交投活跃度开始增加，高收益债开始受到市场追捧。与此前相比，利率债收益率上涨的势头明显减弱，这得益于央行实施了降准政策，缓解了资金面的紧张情况。某大型券商的债券自营交易员表示，城投债在市场上的表现已经明显提升，9月天津城建发债受到了市场追捧。

多数机构认为，尽管资金压力已经缓和，但未来两个月的经济数据有望逐渐改善，因此并不支持购买长期债券，短期交易可以先考虑短期债券。此外，由于理财资产稀缺和“一揽子化债”政策的利好推动，短期和中期城投债的下沉策略仍然有效。

利率债的短期机会优于长期机会。在上周，国债收益率曲线变动不大，信用债、银行二级资本债和永续债的利率有所回落。长期债券的涨幅回落，10年期国债的利率在2.64%附近波动。

最新的数据显示，8月经济出现了结构性改善，需求端的制造业投资、基建投资和消费增速都出现反弹，而供给端的工业生产也略有加快。南银理财研究部负责人王强松表示，市场投资者对经济的预期可能会小幅回暖。这是因为8月份逆周期政策密集落地，债务置换、降息降准和放松楼市政策等的实施，预计在9月至12月期间这些政策的效果将得到观察。此外，8月份的经济指标结构性改善，市场对经济的悲观预期可能会淡化。9月至10月期间，政府债融资和信贷投放可能会对社会融资提供短期支撑，通胀回升和出口降幅收窄，导致经济的预期不会恶化。

在这种背景下，整体债券市场的短期机会优于长期机会。王强松表示，未来一段时间债市走势仍然可能出现震荡，中短期利率和长期利率的走势可能会有所分化。10年期国债利率在2.65%附近可能出现回落的阻力，大幅向上调整将带来一定的交易风险。然而，中短期利率下行的阻力则较小。央行最近降准，季末的流动性压力将会减