我是一个比较现实的投资人，我只尊重市场给我的价格。如果市场价格与我的不同，那肯定是我错了，而不是市场错了。

在当前的市场中，已经有基金经理明确表示追随趋势的重要性。

“年内第一”，追求最佳贝塔。“市场上最赚钱的方法是什么？就是要抓住大趋势。”这是今年以来业绩最好的基金经理周思越在最新路演中分享的观点。

截至2023年9月8日，周思越管理的东方区域发展混合基金收益率达64.26%，位居全市场第一。

周思越表示，他的总体配置思路围绕行业轮动，轮动的依据是对技术方面研究的一个框架，以技术指标、成交和行业数据为核心。

观察东方区域发展混合基金的持仓发现，该基金的收益主要来自对市场表现优秀的赛道的挖掘。

以前十大重仓股来看，去年底时主要是计算机板块个股，今年一季度末主要是人工智能（AI）和数据，到二季度末时主要是白酒和啤酒。

“我不太注重精选个股，我更关注行业选择，以龙头为主。”周思越指出。他认为，龙头股市值肯定偏大，市场关注度高，成交量也大，这是他最关注的。

周思越指出，任何Alpha（超额收益）都必须服从贝塔（市场收益率），这在投资框架中非常重要。在他看来，如果整体贝塔非常好且向上的话，就可以忽略个别股票的一些基本面缺陷。

他在2023年半年报中分析了自己调仓的原因：报告期内，市场主线从一季度的泛数字经济逐渐转向人工智能板块，算力硬件和下游应用相继领涨，从应用发散出的机器人和自动驾驶题材在6月表现强势。与此相关的通信、传媒和汽车板块也表现突出。但由于相关标的短期上涨过快，在季度末将仓位转移到具有防御属性的食品饮料板块。尽管从长期来看，人工智能产业的发展空间仍然巨大，但短期内的过快上涨已经充分反映了未来一段时间的乐观预期，因此调仓既是为了回避人工智能指数的回调，也是为了在半年度的时间窗口中抓住政策发力稳增长的机会，消费可能是收益的方向，所以目前的持仓也具备一定的向上弹性。

对于贝塔的把握，似乎成为公募基金业绩取胜的关键。例如，2020年公募基金冠军农银汇理工业4.0的持仓以新能源为主，2021年冠军前海开源公用事业的持仓以新能源为主，2022年冠军万家宏观择时多策略的持仓以煤炭为主。今年以来，以AI和传媒为主的基金一直在年度收益排行榜前列。唯一不同的是，目前的轮动似乎更快，因此二季度果断调仓的东方区域发展混合基金表现突出，业绩领先于第二名的东吴移动互联超过20个百分点。截至二季度末，东吴移动互联仍然重仓通信、传媒和计算机。

“在我看来，行业选择更加重要。”德邦半导体产业混合基金的基金经理雷涛表示，在选股时几乎不会选择处于下降趋势的行业中的个股。一方面，这很困难，容错率较