中信建投证券9月4日的研究报告指出，我国的大模型行业已经进入了产品化落地阶段。首批8家大模型已获批上线，这标志着大模型产品在中国正式开始提供服务。

未来，阿里巴巴、腾讯、科大讯飞等公司的大模型产品也有望陆续获得批复，从而进一步推动人工智能产品的落地。这将加速构建国内大模型产品的生态系统，并逐步规范服务，大模型行业将迎来产品化落地的快速发展阶段。

大模型加速进入产品化落地阶段的到来，将直接受益于大模型服务提供商、已经拥有大模型或具备大模型研发能力的公司。大模型的产品化将推动迭代速度加快，更加追求效率和准确性，进一步推动算力需求的增长，为国内算力板块带来利好。

《生成式人工智能服务管理暂行办法》规定了大模型服务的相关监管措施。该办法于今年8月15日起施行，包括几个重要点：促进训练数据的开放扩展，推动建设公共训练数据资源平台，扩大高质量公共训练数据资源的共享；分类分部门监管，由相关国家主管部门按照行业和领域进行分类分级监管；境外生成式人工智能监管，发现境外生成式人工智能向境内提供服务等违法行为后，将采取技术手段进行屏蔽与拦截；数据来源监管，提供商必须使用合法来源的数据和基础模型，不得侵犯知识产权和个人信息权益；数据标注要求，要按照法规要求制定标注规则，进行数据标注质量评估；图片视频标识，对图片、视频等生成内容进行标识；防沉迷监督，大模型提供商要明确并公开适用人群和用途，采取措施防止未成年人过度使用生成式人工智能服务；用户隐私保护，大模型提供商要保护用户使用记录，不得收集非必要个人信息，不得非法泄露；违法内容处理，提供商发现违法内容要及时停止生成，并向主管部门报告；违法行为处理，提供商发现用户利用生成式人工智能服务从事违法行为，应采取相应限制措施，保存相关记录，并向主管部门报告。

首批8家大模型获批上线，意味着大模型行业已经正式进入了中国的产品化落地阶段。随着阿里巴巴、腾讯、科大讯飞等公司的大模型产品陆续获批，人工智能产品的落地将进一步加速。大模型行业将逐步建立起完善的产品生态系统，服务也将逐步规范化，大模型行业将迎来产品化落地的快车道。

大模型加速进入产品化落地阶段，直接受益的将是大模型服务提供商以及已经拥有大模型或具备大模型研发能力的公司。大模型产品的产品化将促进迭代速度提升，更加注重效率和准确性，进一步推动算力需求的增长，这对国内算力板块来说也是一个利好的发展机会。

需要注意的风险包括北美经济衰退的预期逐渐增强，宏观环境具有较大的不确定性，国际环境变化会影响供应链和海外拓展；芯片紧缺可能影响相关公司的正常生产和交付，导致出货不及预期；疫情对公司的正常生产和交付造成影响，导致收入和增速不及预期；信息化和数字化需求以及资本开支不及预期；市场竞争加剧，导致毛利率快速下降；主要原材料价格上涨，导致毛利率低于预期；汇率波动影响外向型企业的汇兑收益和毛利率；人工智能技术进步不及预期；汽车和工业智能化进展不及预期等。