建设银行最近启动了今年内的第二轮二级资本债券发行工作。

此前一天，中国银行宣布完成发行700亿元的二级资本债券。

今年下半年以来，商业银行二级资本债和永续债的发行热度明显提升。

Wind数据显示，自7月以来，“二永债”的发行总规模已达4494亿元，比上半年增长了1081亿元。

总体来看，商业银行自2023年以来发行上述资本工具的节奏有所放缓。

业内人士认为，今年前三季度“二永债”的发行规模不及去年同期水平，且资本充足率持续下降，商业银行仍面临资本补充的压力。

与此同时，由于国内信贷环境宽松以及部分银行继续加大不良资产处置力度等原因，部分银行对外部融资的需求较大。

第三季度至今，多家上市银行发布公告称已完成二级资本债或永续债的发行工作，还有多家银行的发行计划正在进行中。

中国银行宣布，于10月23日完成两种品种的二级债发行，其中10年期固定利率债券规模为450亿元，票面利率为3.43%；15年期固定利率债券规模为250亿元，票面利率为3.53%。

中国银行表示，上述债券所募集的资金将用于补充该行的二级资本。

重庆银行和邮储银行也分别宣布完成了永续债的发行。

其中，邮储银行本次发行规模为300亿元，前5年票面利率为3.42%；重庆银行发行规模为25亿元，前5年票面利率为4.50%。

这两家银行发行的债券所募集的资金均用于补充其他一级资本。

根据Wind的数据，今年下半年以来，商业银行的“二永债”发行规模和节奏显著加快，尤其是永续债的发行热度提升。

截至本文发稿日，第三季度以来银行通过上述两种资本工具合计发行4494亿元，比今年上半年多发行了1081亿元，其中永续债的发行规模增加了1203亿元。

展望商业银行年内“二永债”的剩余发行规模，业内人士预计，四季度可能会迎来发行的高峰，发行节奏将进一步加快。

“国内鼓励各类型银行通过多种资本工具、多渠道补充资本，夯实资本实力，增强抵御风险能力，更好地服务实体经济。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

尽管下半年二级债和永续债的发行节奏已经加快，但2023年至今的发行规模仍显著低于去年同期。

综合整体数据来看，一、二季度的发行节奏相对缓慢，而三季度以来有所加速，预计四季度仍有较大的发行空间。

根据Wind的数据，截至10月24日，商业银行今年内的“二永债”发行规模为7907亿元，比去年同期的9695亿元减少了1788亿元，降幅约为18.44%。

其中，二级债的发行规模同比减少17.8%，为5754亿元，占总体发行规模比例较大；永续债的发行规模同比减少20%，为2153亿元。

从发行主体来看，无论是国有大行和股份行这类占总发行规模较大的银行，还是城农商行这类发行主体数量较多的银行，今年的发行规模都低于往年。

例如，国有大行和股份行今年已发行6650亿元的“二永债”，低于去年同期的7900亿元；从发行主体数量上来看，今年完成发行的银行中，城农商行及其他类型银行共有53家，而国有大行及股份行仅有7家，较去年同期减少了15家和4家。

民生证券分析师谭逸鸣在最近发布的研报中指出，从三个维度可以看出，2023年的“二永债”供给有压力：一是从监管批文数量来看，2023年的批准量较前几年显著减少，这也对应了今年发行节奏的放缓，国有大行的批文剩余额度不足以满足“二永债”的供给需求；二是二级债和永续债的到期赎回压力集中在三季度；三是