中信证券表示，今年通胀的触底可能在7月到8月完成。随后，由于食品价格的上涨，消费者价格指数（CPI）同比可能开始上升。而生产者价格指数（PPI）同比则可能会因为基数效应的作用而下降幅度收窄。

从历史上看，当PPI同比上升主要由新涨价驱动时，往往意味着资本市场即将出现拐点。而今年的PPI同比回升受到基数效应的影响，背后可能是对经济基本面修复的预期。因此，今年长期国债利率可能会以震荡运行为主。

根据中信证券的观点，目前的通胀走势可能正在触底回升，这对于股债市场来说是一个重要的信号。然而，由于基本面的弱修复预期，长期国债利率可能会保持震荡状态。