今年以来，市场波动加大，引起了投资者的广泛关注。在这种情况下，“固收+”基金凭借其稳健的收益特征成为热门选择。安信基金混合资产投资部总经理李君在“固收+”领域拥有丰富的投资经验，他加入安信基金之前在金融行业已经有12年的从业经验，其中5年在券商行业分析工作，7年从事私募研究投资工作，总从业经验超过18年。

李君认为，“固收+”基金的增强收益主要来自于股票投资，在股票投资层面上，其核心目标是绝对收益。他说：“我们努力在尽量减少波动的前提下，争取获得长期收益。”在这一投资框架下，李君所管理的许多股债混合基金产品实现了长期稳健的投资收益。

根据Choice数据统计，截至8月29日，李君自2017年12月底开始管理的股债混合基金安信新趋势的A份额投资回报达到了37.38%，历史最大回撤仅为2.43%，年化收益率达到了5.73%。

在李君看来，“固收+”基金要在尽量减少波动的前提下，力争长期获得投资收益。为了实现这一目标，投资中有三个要点：一是投资标的要买得足够便宜；二是收益来源要多元化；三是要规避系统性风险。李君认为，要控制净值波动，首先需要让收益来源多样化。不同的资产类别天然具有对冲性，股票、债券、可转债等资产都有阶段性的收益来源。即使是股票资产，如果分散度足够高，也可以在风格上形成跷跷板效应，避免同涨同跌的情况。其次，要识别风险并进行合理规避。当市场存在系统性风险时，需要及时识别并采取规避措施。

从长期的角度来看，李君表示，追求长期胜率要尽量排除运气因素。“如果采用稳定的、分散度高的投资模式，就不太容易犯致命错误。”他说。

在做好“固收+”投资方面，李君认为要用更小的波动、更小的回撤来实现特定的收益目标。要从整体上考虑，进行各类资产的风险收益比较，然后构建出胜率更高的投资组合。对于债券方面，纯债主要提供安全垫，获取稳定的票息收益；而在转债方面，当市场出现机会且较为安全时，应优先投资那些偏债性的可转债，以获取股票市场的贝塔收益；至于股票方面，应选择估值长期有吸引力的股票进行投资。

在风控方面，李君表示，核心是要抵制赚钱的诱惑。在资产配置中保留一定的风险冗余，即留有一些可加仓的资金；当市场逐步形成投资共识时，则适时止盈。李君认为，在买入决策方面，应选择估值性价比高且有长期吸引力的标的进行左侧布局；而在卖出决策方面，需要判断标的内涵和价值的变化。“在上涨时卖出标的，移出组合中波动率较大的品种，以降低整个组合的波动率。”他说。

谈到股票市场，李君认为，从中长期来看，稳增长政策持续落地，经济稳步复苏的势头没有改变，因此对于后市并不悲观。他表示，目前市场对于悲观预期有些过分，许多具有良好盈利前景的股票估值较低。“在资产配置中，更倾向于偏左侧布局，并以均衡方式进行应对。在‘低估值+高流动性’的市场环境下，应对权益市场积极乐观一些。”李君说道。

就债券方面而言，李君认为，尽管利率水平较低，但暂时没有太大的风险。

谈到当前的策略，李君表示，权益市场的估值处于历史相对低位，通过股债混合策略进行长期资产配置时，应注意三点：第一，不要过度预判市场的涨跌，短期调整反而会使组合标的更具有性价比优势；第二，今年以来的每一轮反弹都相当迅速，一旦错过就很容易错失机会；第三，成功的投资往往需要克服人性上的弱点。“要相信长期的力量，相信均值回归的力量。”李君说道。“在市场普遍看淡的时候，要敢于承担一定的波动风险以换取投资收益。”