人民币对美元汇率在去年8月开始进入贬值趋势。

8月31日，人民币对美元即期汇率在16时30分收盘报7.2904，比上一个交易日上涨了21个基点。

整个8月，人民币对美元中间价从7.1305贬值至7.1811，下降了506个基点，贬值幅度为0.7%；人民币对美元即期汇率从7.1465贬值至7.2904，下降了1439个基点，累计贬值幅度为2%。

今年二季度，人民币对美元汇率连续三个月走低，4月、5月和6月即期汇率分别贬值了0.83%、2.57%和2.19%，人民币对美元中间价分别下跌了0.76%、2.28%和2.03%。

7月结束连跌，人民币对美元中间价和即期汇率分别升值了近1.32%和1.59%。

政策利率的调降是8月人民币汇率走势受到影响的关键因素之一。

“进入8月以来，由于国内经济基本面压力仍然较大，加上8月15日央行降息导致中美10年期国债利差倒挂程度加深，人民币对美元汇率重新出现了走软的迹象。

当前，人民币汇率仍处于国内经济‘弱预期’主导的阶段。”

国开证券宏观团队认为，下半年，考虑到汇率稳定的因素明显增多，人民币贬值行情可能接近尾声，预计四季度人民币汇率有望走强。

东海证券则认为，国内降息在短期内可能会对本币汇率产生一定约束，但从央行放宽货币的行为可以看出，政策对经济提振的支持意图相对明确，并未过度限制降息为了刻意保持汇率，也可以从侧面观察到“7.3”的汇率水平可能是央行相对可接受的区间。

从中长期来看，降息的目的是推动经济企稳，随着政策的持续加码和地产市场下行压力的减缓，我们认为人民币汇率有望稳定下来。

而且央行目前对汇率干预的空间仍然较大，外汇风险准备金和离岸央票等工具尚未启用。

从另一个角度来看，人民币汇率走弱理论上反而有助于出口产生一定的支撑。

央行在8月发布的《2023年第二季度中国货币政策执行报告》中以专栏的形式表示，当前情况下，无论是从外部因素还是内部因素来看，人民币汇率都不会单边贬值，而是会保持双向波动。

人民银行和外汇局积累了丰富的经验，也拥有充足的政策工具储备，他们有信心、有条件、有能力确保外汇市场稳定运行。