今年以来，A股市场的赚钱效应较差，再次凸显出“股弱债强”的现象。

根据数据显示，截至9月10日，普通股票型和偏股混合型基金今年以来的平均收益率分别为-6.97%和-8.65%，而中长期纯债基金和短期纯债基金的平均收益率则分别达到了2.59%和2.37%。

这种情况下，债券基金成为了今年资金避险的首选。

统计今年以来新成立的基金数据显示，共有824只基金（仅含主代码）成立，其中债券型基金共有230只，而主动权益类基金（偏股混合型、普通股票型、灵活配置型）则有225只。

然而，近期多只债券基金开始出现净值下跌的情况。

数据显示，9月份以来，全市场3313只债券基金中，仅有281只收益为正，占比仅为8.48%。

截至9月11日，今年以来涨幅排名前20位的债券基金中，天弘稳利是唯一一只涨幅超过10%的混合债券型一级基金。

根据中报数据显示，该基金的A类份额规模从今年一季度的0.61亿元增加到了10.47亿元。

这一规模的飙升是因为有机构投资者的大量资金进入。据中报数据显示，机构持有者占比从去年年末的1.96%增加至95.56%。

在今年6月21日至6月30日，有机构资金大手笔申购了7.79亿份。

在9月份的普跌中，博时利发纯债基金表现出色，收益率达到了4.74%。

该基金是一只中长期纯债基金，中报数据显示，机构持有占比为99.79%。

自2016年成立以来，机构持有者的占比一直在99%以上。

从净值涨幅来看，博时利发纯债基金在9月1日的单日净值涨幅达到了1.69%，9月7日的单日净值涨幅为2.08%。

9月4日，该基金将A/C份额的单日单账户申购份额调整为不超过1万元。

中报显示，该基金保持了较高的杠杆，并对信用债进行了精细化管理，从而在守住信用风险的基础上保证了收益。

那么，此次债券市场调整是否会重演去年11月份大幅调整的情况？此次调整的原因是什么？天弘基金固收基金经理尹粒宇在接受界面记者采访时表示，促使债券波动的因素通常是相似的，比如经济增长、通胀、政策、机构行为和市场情绪等等。因此，债券市场的每一轮调整在某种程度上都是类似的，但具体触发调整的事件可能有所不同。

在政策层面上的差异在于，去年11月的调整主要是由疫情防控措施调整引起的，对经济反弹产生强烈预期，因此债券市场经历了大幅调整。

而今年在政策层面上，主要是由房地产政策的优化引起的，让人们对经济企稳向好产生了预期，因此债券市场也迎来了调整。

在货币市场资金层面上，去年和今年都出现了导致调整的因素。例如，去年银行机构质押式回购利率在债券市场大幅调整之前就有所上升，今年也是如此。

在机构行为层面上，去年四季度出现了理财产品净值回撤导致居民大规模赎回理财产品的情况，然后又促使银行理财抛售债券以应对赎回。但经过去年的调整，居民对自身理财风险偏好有了更清楚的认知，很多居民在赎回理财产品后回归了银行款项或保险，因此整体上来说，理财产品与居民的风险偏好现在更加匹配了，恐慌性赎回的概率应该大幅降低。

从银行理财产品的角度来看，经过去年的波动，理财产品的整体久期都降低了，而且在选择债券时更注重收益本身的高低，而不是追求更多的资本利得。

总的来说，无论是居民端还是理财产品端，稳定性都有所增强，因此此次债券调整导致理财产品负反馈的概率大幅降低。

关于本轮债市调整将持续多久以及对债券基