证监会巩固对高频交易的差异化监管措施

理财基金问答发布时间:2023-09-07 浏览量:

证监会已经指导证券交易所出台了一系列的加强程序化交易监管的举措。下一步,证监会将指导证券交易所落实程序化交易报告制度,并且继续加强其他相关的监管安排和基础性制度建设。此外,证监会还将完善证监会与证券交易所、行业协会之间的监管协作安排,加强证券交易所的一线监管职责和证券公司的客户管理职责,同时强化对高频交易的差异化监管安排。

为了确保市场秩序和生态的良性健康发展,并保护投资者的合法权益,证监会将促进证券交易所加强对所有参与主体严格遵守程序化交易的报告制度和监管安排。

根据《证券法》的相关规定,证监会指导上海、深圳、北京证券交易所制定并发布了《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》和《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》。这些通知的发布标志着我国股票市场正式建立了程序化交易报告制度和相应的监管安排。证监会此举是顺应市场的要求,深化关键领域制度创新的积极举措。

近年来,A股市场的程序化交易规模持续增加,已成为国内证券市场投资者的重要交易方式之一。虽然从国内外的经验来看,程序化交易在提高交易效率和市场流动性方面具有积极作用,但在特定市场环境下,也存在增加市场波动风险的问题。因此,有必要根据市场要求和发展实际,促进程序化交易的规范发展。

证监会高度重视程序化交易的监管工作,并积极推动将其纳入《证券法》的规制范围,并持续完善相关的监管安排。目前,证监会已指导上海、深圳证券交易所在可转债市场建立了程序化交易报告机制,并促使证券、基金行业协会建立了重点机构数据报送和统计监测机制,还完善了量化私募产品备案制度。

《报告通知》主要明确了股票市场程序化交易报告的具体安排,包括报告的主体、方式和内容等,并对高频交易提出了额外的报告要求。根据测算,目前全市场需要报告的存量账户数量很少,其中大部分为机构投资者,各方已经有充分的准备时间,这不会对投资者,尤其是广大中小投资者的正常交易造成影响。

《管理通知》是加强程序化交易管理工作的一项举措,与《报告通知》相辅相成,共同构成程序化交易监管的基础性制度安排。《管理通知》首先明确了证券公司在程序化交易管理中的职责,要求它们加强对自身和客户的程序化交易行为管理。此外,该通知还规定了证券交易所需要加强监测和监控包括可能影响证券交易价格、证券交易量或交易所系统安全的异常交易行为等重点事项。另外,它还明确了证券交易所对高频交易可以提出差异化的管理要求,包括调整异常交易认定标准和增加报告内容等。

证监会巩固对高频交易的差异化监管措施

发布程序化交易报告制度和监管安排有助于了解程序化交易的底数,明确市场对程序化交易监管的预期,并提升市场透明度和交易监管的精准度。这对于传递合规交易理念,引导程序化交易规范发展具有重要意义,并将进一步促进证券市场的稳定健康发展。

下一步,证监会将继续指导证券交易所落实程序化交易报告制度,并持续加强其他相关的监管安排和基础性制度建设。此外,还将进一步完善证监会与证券交易所、行业协会之间的监管协作安排,进一步压实证券交易所的一线监管职责和证券公司的客户管理职责,同时加强对高频交易的差异化监管安排。

证监会将督促证券交易所确保市场各参与主体严格遵守程序化交易报告制度和监管安排,切实维护市场秩序和生态的良性健康,保护投资者的合法权益。