最近，“美酒+咖啡”的混搭组合，成为了美食老饕和潮流达人们追逐的热门潮流。在投资领域中，跨界品种通过充分发挥资产特征的互补作用，进行合理配置，往往能够呈现出比单一投资标的更加出色的表现。而鹏扬基金旗下的景添一年持有（A类018054，C类018055）正是这样一只产品，目前正在北京银行进行重点首发。

随着理财产品净值化转型的推进，投资的刚性兑付时代已经一去不复返。然而，投资者对于稳健回报的需求依然持续存在。在大部分时间里，股债市场很少出现单边的牛市或熊市，相反，更多的是震荡市场。在这种市场环境中，偏债混合基金能够通过多样化的资产配置和策略组合，结合股票的弹性和债券的稳健，适应不同的经济周期和市场环境，降低投资组合的波动性，非常适合那些希望进行长期资产配置的投资者。

作为国内第一家私募转公募的基金公司，鹏扬基金在稳健投资和回撤控制方面积累了丰富的经验。公司的核心优势是强大的宏观研究能力，团队中的老将领航都有着20年以上的从业经验，擅长于市场重大拐点的前瞻性判断，力争在趋势出现之前就采取行动。此外，公司还定期召开资产配置投资决策委员会，为产品的投资管理提供指导，规避重大风险。

鹏扬基金旗下的景添基金属于一种偏债混合型基金，定位为“宏观配置基金”。这种基金通过对宏观经济和利率走向的分析，通过对股票、债券和现金等不同大类资产的动态调整，使得投资组合在不同的经济环境下都能够追求更好的收益风险比。基金经理通过灵活操作债券，对股票行业进行轮换，追求超额收益，并且努力控制整体组合的回撤风险，力争实现基金资产的长期稳健增值。

景添基金采用了股债双基金经理制。债券基金经理李沁拥有10年的金融从业经验，其中公募基金投资管理经验达到3.9年，目前还担任着鹏扬基金混合投资部副总经理的职务，擅长于利率和信用债分析，投资风格稳健。而股票基金经理吴西燕则有着17年的投资研究经验，其中公募基金投资管理经验达到6.2年，经历过国际头部投资机构的洗礼，是一位资深实力派权益投资专家。吴西燕擅长通过长期深入的基本面研究，从下而上地挖掘投资机会。

这两位基金经理始终坚持“客户至上”的原则，既坚定地践行“长期主义”，也会在遇到性价比较好的机会时积极进行交易，同时非常谨慎地把握每一个阶段性的投资机会，把投资者的持有体验放在第一位。鹏扬景添基金经历了市场的大幅震荡，尤其是在过去一年的资本市场过山车行情中，它的最大回撤和收益表现都非常出色。

在投资策略方面，景添基金债券部分的总体思路是在低位时增持低风险的利率债券和中高等级的信用债券，以AAA和AA+为主的高质量信用品种为基础，严格防范信用风险。债券策略会根据宏观经济和大类资产配置的观点、股票仓位、货币政策和资金面等方面的情况进行调整。

在股票方面，如果在目前的时点进行建仓，基金经理主要关注低估值的消费、金融和周期板块的投资机会。吴西燕表示：“当前消费估值多数集中在20-25倍的PE水平，是历史上较低的水平，具有相当好的买入性价比。我们看好周期低位行业，如造纸、地产链后周期、白酒、乳制品、养殖等行业的投资机会。中期来看，我们关注科技和医药股的潜在投资机会。”吴西燕进一步指出，近期稳增长和活跃资本市场的政策持续发力超出了市场预期，她坚信经济会复苏，因此接下来将重点关注中游制造业、食品饮料、轻工和有色等低估值板块的投资机会。她还表示，“在主题方面，我们关注两个大的方向。一是在大国竞争力越来越强调科技实力的情况下，考虑到科技可能是长期政策的支持方向，我们会关注科技行业的配置机会。二是在国企深化改革、提质增效的背景下，我们重点关注‘中特估’，特别是未来业绩改善空间大、持续性强的公司的投资机会。”

从资产配置的角度来看，李沁认为当前的市场环境对于偏债混合型产品的投资非常有利。因为稳增长政策仍在持续发力，制造业采购经理指数（PMI）连续3个月回升，宏观流动性宽松，10年期国债收益率中枢已经下降至2.6%-2.7%左右，上市公司盈利有望恢复，这对于股票投资来说是一个非常好的时机。而短久期、高等级信用债在充分调整之后也存在配置的窗口期，景添基金正是在此时进行建仓布局。

（注：以上所列示行业只是基金经理目前看好的行业，并不代表任何投资建议或承诺，也不代表该基金未来长期必然的配置方向。）