离岸人民币Hibor利率于9月13日上涨了75个基点，达到5.19%，这是2022年4月以来首次突破5%的水平。业内专家指出，这与央行宣布增发央行票据有关，意味着回笼离岸人民币流动性，促进离岸人民币汇率的稳定。

今天，央行宣布在香港发行150亿元人民币6个月期限央票，其中100亿元为增发，这是央行一个月内第二次增发离岸央票。离岸市场发行央票是稳定汇市政策工具箱中的工具之一。央行在离岸市场发行央票，也释放了央行稳定汇率的信号。随着稳经济、稳金融的政策落地生效，将会逐渐支撑人民币汇率。

隔夜离岸人民币利率的大幅上涨与央行发行央票有关。9月13日，隔夜离岸人民币Hibor上涨75个基点至5.19%，自2022年4月以来首次突破5%以上。1个月期离岸人民币Hibor上涨18个基点至4.79%，达到三周新高。而3个月期离岸人民币Hibor上涨12个基点至4.23%，为2018年以来的最高水平。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，隔夜等短期人民币拆借利率的上涨反映了离岸人民币短期资金借入成本的提高，与央行发行央票有一定联系。中银证券全球首席经济学家管涛也表示，央行增发央行票据意味着回笼离岸人民币流动性，促进离岸人民币汇率的稳定。

人民银行在9月13日宣布将在香港发行150亿元6个月期限央票，其中50亿元为滚动续发，100亿元为增发，这是央行一个月以内第二次增发离岸央票。在8月22日，人民银行已经在常态化发行的基础上增发了100亿元的3个月期限央票。

周茂华还表示，隔夜离岸人民币Hibor的上涨也意味着离岸市场的短期人民币流动性相对偏紧。如果离岸市场的投机者是通过借入人民币来做空人民币汇率，那么拆借利率的上涨将推高这些做空成本，增加其做空人民币损失的风险。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，随着国内政策陆续出台，人民币汇率贬值的压力在短期内得到了缓解，增加了人民币的需求。同时，人民银行发出公告在香港发行央票，也增加了对人民币的需求。作为最重要的离岸人民币市场，香港的金融投资者众多，对市场变化反应迅速，这也推动了对人民币的需求，进而推升了隔夜Hibor利率。

自2019年起，人民银行逐步建立了在香港发行人民币央票的常态机制。业内人士指出，香港发行央票不仅丰富了香港的高信用等级人民币金融产品，满足了离岸市场投资者的需求，还有利于完善香港人民币收益率曲线，推动人民币的国际化。目前已发行的央票主要是短期品种，如3个月期、6个月期和1年期等，是较为灵活的人民币流动性管理工具，可以在边际上改变离岸人民币市场的供求关系。

周茂华表示，外汇市场很大程度上受预期的影响。央行在离岸市场发行央票，合理地收紧人民币流动性，推高了离岸人民币同业拆息，同时也释放了央行稳定汇率的信号。离岸市场发行央票是稳定汇率的政策工具之一。

东方金诚首席宏观分析师王青此前指出，当前稳汇市政策工具箱丰富，如果后续人民币贬值压力继续加大，监管层还可以利用宏观审慎调节系数来下调境内企业境外放款、上调外汇风险准备金率，甚至宣布重新引入人民币中间价逆周期调控因子，以及加大离岸市场央票发行的力度等政策工具来实施调控，短期内人民币汇率跌破去年11月低点的可能性不大。管涛也表示，随着稳经济、稳金融政策的落地生效，支撑人民币汇率的利好因素将会逐渐积聚。